陶瑞 Space《川普没看懂，股市为什么大震荡？真实原因是什么？》转写稿（机器转写，未校对）

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[00:02:16] .
[00:04:16] 他为什么会失败呢
[00:04:46] 因为, 它被蛇
[00:04:55] 而且你吃了就会像, 上帝一样
[00:04:59] 那人就狂妄吗? 成为什么?贪心吗
[00:05:04] 他对风险的认识吗?
[00:05:08] 这个�. 这个蛇怎么骗它呢?
[00:05:09] 就是利用人最底层的这种贪心、狂�'
[00:05:14] 还有,当你贪心还有狂'的时候
[00:05:17] 就对风'
[00:05:19] 骗他嘛,你吃这个'静国不一定死'
[00:06:54] 按照一个特定的公式来出牌
[00:06:57] 先不说你记牌 记牌是可以beat独场的胜率的
[00:07:02] 当然独是不会充满你记牌了
[00:07:04] 你如果发现你在一直记牌
[00:07:11] 他
[00:07:24] Ip, but I think a lot of people have a very big misunderstanding. I think it's possible to earn money from this profit, isn't it?
[00:07:43] I think a lot of people have a very big misunderstanding.
[00:07:48] 最.
[00:09:19] - 文艺文药 文艺复兴 文艺复兴
[00:09:49] 是最高的
[00:09:53] 市场上的无
[00:10:14] 以这个几年为,就是大概十年
[00:10:18] 10年,10,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000, the
[00:10:48] 你如果把你拿出来对吧
[00:10:52] 卖一套房,卖100万美金
[00:10:54] 拿去赌场,� 运气 speg好了
[00:10:56] 也要接近50%的纪律
[00:10:58] 翻背两次也不难 翻背两次也不难
[00:11:04] 好多次交易能能够 there
[00:11:05] 能够达到60%以上的利率你是不可能的 just不可能的
[00:11:35] 价值客户 都可以买
[00:11:38] 这个文艺复兴基金
[00:11:40] 它之所以能做到百分之百收益率完全,, this is why it can do to a certain extent
[00:11:44] 这个不对外,就是说
[00:11:46] 你普通人买不到
[00:11:49] 你有钱你也买不到
[00:11:50] 他只对自己的,
[00:11:52] 员工开放
[00:11:53] 他只对自己的员工开放
[00:12:19] 144%要给这个瘟疫 它为什么,它为什么能收那么高
[00:12:26] 因为它的收益就这么高
[00:12:29] 所以呢它哪怕这么这么苛.
[00:12:33] 它哪怕这么它哪怕这
[00:12:42] 它为什么这么苛刻
[00:13:19] 他建花好多钱去建这个机房 建这个通信系统 建这个光�
[00:14:19] 非常非常有, 如果你在市场,我就要提醒大家,像Sanfu
[00:15:19] 以后更不会?这就是不是一个正规的架构
[00:15:56] 他一根真给你插下去 你就爆
[00:16:26] 不透明的地下�
[00:17:56] 在几年的时间里面一千倍
[00:17:59] 这是远远超过了华
[00:19:56] 他为什么被称为华尔街之王
[00:19:59] 首先呢
[00:20:00] JP Morgan的CEO Jamie Diamond 对吧
[00:20:03] 他为什么被称为华尔街之王
[00:20:06] 首先呢
[00:20:07] JP Morgan
[00:20:26] 你要是跟这个 Jamie
[00:20:32] 就
[00:21:02] 你觉得这个是有可能吗
[00:21:04] 睡局不找你问题
[00:21:06] 在中国的这个环境里面
[00:21:07] 对吧
[00:21:08] 不不找到
[00:21:09] 你不一定是坏事
[00:21:11] 那你就不
[00:21:12] 但是你做不
[00:21:13] 普通人了
[00:21:14] 是吧
[00:21:15] 你
[00:21:45] 我不给大家讲一些非常具体的点味、预测
[00:21:55] 这种东西我告诉你 预测不到
[00:22:28] 底�,底层的规则,底层的规则
[00:22:31] 我们只能看懂的是一个趋势
[00:23:59] ,,,,
[00:24:29] 这个费拓,这个数据啊,他发布是-早上班,美国是9点半开盘, 韩国的股市就已经大跌了,
[00:24:49] 因为现在经济越来越全球,它是, 一个过程, out 比较多
[00:25:02] 那么今天我们看到韩国的股市
[00:25:06] 报完了美国就歌舞生平了
[00:25:09] 我们就知道这个东西 其实它没有
[00:25:14] 它不是美国的非辔,导,导致它的大跌,但是市长有时候他会找一个
[00:25:21] 形成共阵 我说过吧
[00:25:51] 所以经 经
[00:26:21] 直接受的不是经济的基,而是美的流动性
[00:26:31] 当然了,这个流动性是
[00:27:14] 不是代表整一个大的经济体
[00:27:17] 它是一个比较顶尖的
[00:27:19] 第二是有全球的资金向美国的涌入
[00:27:22] 第三就是因为美联储制造的流动性
[00:27:28] 对大水漫灌
[00:27:30] 你现在美国的国债已经差不多一亿美金了
[00:27:33] 四年多了10万亿
[00:27:37] 10万亿里面有7万亿是进到了
[00:27:41] 你想7万亿美金就在短短的四年之内
[00:27:44] 进入美国的金融市场
[00:27:47] 所以它这个水是非常的充裕的
[00:27:50] 也就是说短期的来说
[00:27:52] 美联储它的流动性要大于
[00:27:56] 经济的基本面
[00:27:59] 那从疫情开始以后呢
[00:28:01] 美国就进入到了一个新时代了
[00:28:03] 美国以前不是这样子的
[00:28:05] 美国以前的通胀非常低是吧
[00:28:07] 疫情以后呢美国的通胀就变得很高
[00:28:10] 而且美国的利率也是比较高的
[00:28:14] 相比之前的时间 是吧
[00:28:16] 现在虽然降息了7次
[00:28:19] 但是还是维持在历史上面比较高的利率
[00:28:23] 那从疫情以后呢
[00:28:24] 基本上就变成了好消息就是坏消息
[00:28:27] 坏消息就是好消息
[00:28:29] 也就是说经济非常好的时候
[00:28:31] 就业非常好的时候
[00:28:33] 大家会觉得会让这个通胀更加下不来
[00:28:36] 就业好嘛 大家都不失业嘛
[00:28:38] 也赶消费嘛
[00:28:40] 那美联储就更不会降息
[00:28:42] 它不降息就不能释放更多的流动性
[00:28:45] 如果经济不好的话
[00:28:48] 反倒美联储可能为了保救业
[00:28:50] 为了救经济它会继续的降息
[00:28:53] 通胀的压力也没有那么大
[00:28:55] 那这个时候流动性就会更加的充足
[00:28:58] 所以就进入了一个好消息
[00:29:00] 就是坏消息
[00:29:01] 坏消息就是好消息的这么一个叙事
[00:29:04] 这个大家要懂
[00:29:05] 为什么很多人他克州求见
[00:29:08] 他看这个经济学里面的教科书
[00:29:11] 很多时候的解释不通美国现在的现象
[00:29:14] 那是因为美国从疫情以后
[00:29:16] 它进入到了一个比较领巴的
[00:29:19] 新的这么一个经济的形式 大家要理解
[00:29:23] 所以市场上面会有这样的叙事
[00:29:27] 但是这样的叙事往往大家会把它当作一个因果关系
[00:29:31] 其实它并不是一个因果关系 对吧
[00:29:34] 那如果就业这个很重要的话 通胀很重要的话
[00:29:37] 为什么礼拜五重要 过了一个周末就不重要了呢
[00:29:40] 那这是说不通的 对吧
[00:29:43] 而且美国的流动性是非常非常充裕的
[00:29:46] 这也是为什么我说这个市场里面空仓的人也会死
[00:29:49] 当然你加杠杆的人更会死
[00:29:52] 为什么你空仓很快你就耐不住寂寞
[00:29:56] 可能就变成加杠杆了
[00:29:57] 因为人是不可以跟人性对抗的
[00:30:00] 你不能去试探别人的人性
[00:30:03] 你也不能去试探自己的人性
[00:30:05] 美国的流动性非常充裕
[00:30:07] 它更多的就是通过震荡的来去消化泡沫
[00:30:12] 或者来通过震荡的来定点爆破收割这些加杠杆的人
[00:30:17] 它这种大的流动性枯竭的情况越来越小
[00:30:23] 我可以给大家举一个例子
[00:30:25] 大家就可以看看美国的这个水有多深
[00:30:29] SpaceX要IPO了 是吧
[00:30:32] 它是人类历史上面最大的IPO
[00:30:34] 他比上一个最大的IPO要大两倍多
[00:30:38] 两倍多
[00:30:39] 融资750亿美金
[00:30:42] 历史最大
[00:30:43] 比之前的最大还要大两倍多
[00:30:46] 这个是天文数字
[00:30:48] 但是巴菲特手上的现金有多少
[00:30:51] 4千多亿
[00:30:52] 也就是巴菮
[00:30:53] 也就是巴菮
[00:30:55] 也就是巴菮
[00:30:57] 也就是巴菮
[00:31:00] 我就告诉大家这个市场上面的钱有多少
[00:31:04] 在美国的市场有多少流动性
[00:31:07] 你光看一个人他手上的现金
[00:31:11] 所以这个市场他永远就是缺一个叙事
[00:31:16] 或者他需要基本面的持续的支撑
[00:31:20] 但是美股是很难缺少流动性的
[00:31:24] 如果你看到当然你看到短期的特别大的震荡
[00:31:29] 它并不是越来越多
[00:31:32] 我们看到
[00:31:33] 它并不是说是流动性真正出现的问题
[00:31:38] 如果我们看到像韩国股市这种溶断式的下跌
[00:31:42] 它也不是情绪出现的问题
[00:31:44] 避险情绪加大
[00:31:46] 它就是对杠杆资金的这个爆破
[00:31:50] 它杠杆资金爆了
[00:31:51] 它就不得不卖
[00:31:52] 卖了它就出发进一步的价格下跌
[00:31:55] 价格下跌以后它就爆更多
[00:31:57] 当然这个杠杆爆的
[00:31:59] 他一吃市场上面的一小部分人
[00:32:01] 以年轻人的这种赌徒为主
[00:32:04] 所以他们也引起不了持续的
[00:32:07] 市场上面有一个特别大的问题
[00:32:10] 但是他的这个下电可能也会比较惨烈的
[00:32:14] 一旦这些人都杠杆报的差不多了
[00:32:17] 市场也就恢复了平静
[00:32:20] 也就恢复了平静
[00:32:22] 那我们再来看了
[00:32:24] 当然市场呢
[00:32:26] 他不是说是
[00:32:27] 所以大家说 我就说啊 这个市场它不是没有风险的
[00:32:31] 它是有一定的风险的
[00:32:34] 这个风险就在于你不能够
[00:32:36] 一是不能够加杠杆
[00:32:38] 二你不能够在其中的一个板块全部的欧印 对吧
[00:32:44] 你在这一个板块里面 欧阴通常这个板块就是一个过热的板块
[00:32:48] 那很容易呢 就在里面的巨大的波动力波动下面了 造成你你的持股心态很不平衡
[00:32:56] 甚至呢 可能会被定向的收割 也有可能整一个板块的基本面出现问题以后呢
[00:33:04] 他出现整一个板块 他有一个非常大的调整 这都有可能的啊 现在我们看到
[00:33:11] 其实美股它现在没并没有前一段时间这么的健康
[00:33:17] 为什么前一段时间我们看到有一个比较大的板块的流动
[00:33:21] 基本上如果日内它这个大盘是下跌的情况下一面
[00:33:25] 它都有一个板块是上涨的
[00:33:28] 有一个主流板块是上涨的
[00:33:29] 它其实只是资金的一个不同板块间的流动
[00:33:34] 但是我们现在看到当市场
[00:33:36] 他的这个赌图越来越多的时候
[00:33:39] 他定向爆破的时候
[00:33:41] 他可能所有的板块
[00:33:42] 他都是同时的下跌的
[00:33:45] 也就是说你在整一个市场里面加杠杆
[00:33:47] 也是不明智的
[00:33:49] 我称为我之前N会员里面
[00:33:51] 我称为这个Serenity概念股
[00:33:54] 这个跟Serenity个人没有什么特别大的关系
[00:33:58] 但是他就代表了当今的
[00:34:01] 美股里面的一个流派
[00:34:03] 这个流派就是看中AI的浪潮
[00:34:07] 往AI的上游企业里面去投资
[00:34:11] 就是投资这个做产资的
[00:34:15] 生产做产资原材料的这些公司
[00:34:19] 从最早做产资的公司开始投
[00:34:22] 对吧
[00:34:22] 那就是台积电英伟达
[00:34:24] 再往上游投
[00:34:25] 那么上游就是做产资于原材料的什么CPO
[00:34:29] 纯储 是吧
[00:34:30] 这一些公司
[00:34:32] 他代表了一个流 他代表了一个流派 而且呢 这些公司呀 很多时候呢 他的市值并不是特别大
[00:34:41] 他的盈利呢 目前呢 还是处于一个
[00:34:46] ai爆发期的 早期的阶段
[00:34:50] 所以呢 他就特别容易炒上去 结果股价
[00:34:54] 他就成为了市场上面的一个流派呀 你知道吗 这个流派呀
[00:35:00] 如果呢 大家仔细观察的话
[00:35:02] 你如果完全追进去,不,不做任何的对冲的话
[00:35:07] 它是有一些风险的,很多散户里面,很多散户就是这样子
[00:35:11] 因为它认为这里面肯定会出现下一个的十倍股
[00:35:15] 下一个的赏低,下一个的英特尔
[00:35:21] 所以它会把它欧印,甚至加杠杆
[00:35:24] 我就给大家举一个简单的说明,也是一个例子
[00:35:31] 大家可以看一看
[00:35:32] 为什么你这样做是不明智的
[00:35:35] 你赌这个板块的毫无人性的快速的扩张
[00:35:43] 本身你就是跟实实在在做AI的这些人
[00:35:47] 或者这些公司本身的管理层是不一样的
[00:35:52] 你的信心比他们还要大
[00:35:54] 你的信心比他们还要大
[00:35:55] 为什么 你看以存储为例
[00:35:58] 当然我们都知道像美光 闪滴
[00:36:01] 是不是这些都长得非常非常多
[00:36:04] 以存储为例
[00:36:05] 你如果看里面的实际的参与者
[00:36:08] 不管是他的存储公司的管理层
[00:36:12] 还是他的大客户
[00:36:15] 他们都不是在赌单边行情的
[00:36:18] 你要知道他们这些股票
[00:36:20] 之前为什么股价能被炒上去
[00:36:24] 之前股价为什么没有起来
[00:36:25] 因为它是一个周期性非常强的公司
[00:36:28] 是吧
[00:36:28] 他也不像英伟达有一个 枯大的生态有先进制成的强大的护城河
[00:36:36] 所以他是总是在这个周期里面的
[00:36:39] 一旦你一个周期特别强的时候
[00:36:42] 他就会扩产
[00:36:43] 也有更多的玩家投资进去
[00:36:45] 很快他产能过剩
[00:36:47] 周期下降
[00:36:48] 他们就变成了一个价格的踩大
[00:36:51] 股价也随之跌下去
[00:36:53] 所以他一直在这个周期里面
[00:36:55] 我们就说他有一个周期磨住
[00:36:58] 但是为什么这一次能暴涨这个股价
[00:37:01] 因为大家有一种叙事
[00:37:03] 因为AI的这个需求远远是供不应求的
[00:37:06] 所以它会打破这个周期魔中
[00:37:09] 就会进入一个全新的增长周期里面
[00:37:12] 这个是一个超级周期
[00:37:14] 这个周期是远远的供不应求的
[00:37:17] 所以他们的利润
[00:37:19] 他们的整一个的财报会一直的亮眼下去
[00:37:24] 这也造成了他的股价现在是水涨船高
[00:37:28] 但是大家要想
[00:37:30] 这个是不是本上定定的事情
[00:37:32] 有可能 但是不确定
[00:37:34] 为什么不确定呢
[00:37:36] 如果我们看到他的合同的结构
[00:37:40] 以前存储这种东西不值钱
[00:37:43] 基本上你都是随时你需要
[00:37:45] 你就去市场上买就行
[00:37:46] 现在因为供不应求
[00:37:48] 所以合同它是一个长期的合同
[00:37:53] 这个长期合同跟客户
[00:37:55] 要跟他锁定这个产能
[00:37:57] 我锁定你给我的公民签一个长期合同
[00:38:00] 但是这个长期合同本身
[00:38:02] 他的价格也不是固定的
[00:38:04] 这里面还留一手
[00:38:06] 为什么价格不是固定的
[00:38:07] 如果价格一直高涨的话
[00:38:09] 你现在不是应该锁定
[00:38:10] 目前的价格是最低价
[00:38:12] 你应该先锁定
[00:38:13] 因为大家也不敢确定
[00:38:15] 所以你这个价格是周期性的
[00:38:18] 去renegotiate
[00:38:20] 但是合同是长期的
[00:38:23] 这从一方面表示
[00:38:25] 从客户的角度来讲
[00:38:27] 他确实害怕这是一个超级的周期
[00:38:30] 如果他不是一个超级的周期
[00:38:32] 长期供不应求的话
[00:38:34] 他不需要去打破以前的惯例
[00:38:37] 去做一个长期的合同
[00:38:39] 但是如果我们看这些存储
[00:38:44] 这些行业的管理层来说
[00:38:46] 他们对这个周期是相当的谨慎的
[00:38:49] 如果这是一个超级周期的话
[00:38:51] 我们现在知道
[00:38:52] 也大量逃杀呀 可能就剩几个玩家 几个头部的玩家
[00:38:57] 他们对于扩充产能呢 是非常非常非常谨慎的
[00:39:02] 你要知道 如果现在是一个超级周期 远远供不应求的话 你现在最应该做的是不是就应该
[00:39:10] 投资呀 你应该增发股票嘛 反正股价这么高 大家都抢着买
[00:39:15] 你应该 你融资不成问题的 大量的融资 大量的扩产
[00:39:20] 因为这是一个超级周期
[00:39:22] 已经没有出击周期魔咒了
[00:39:24] 谁这时候抢著扩产
[00:39:26] 你就抢到了未来的市场份额
[00:39:28] 你就拿到了更多的利润
[00:39:30] 但是为什么他们宁愿
[00:39:32] 锁定长期的贡获合同
[00:39:36] 他们不愿意轻易去扩产呢
[00:39:38] 大家有没有想过这个问题
[00:39:40] 那就是因为他们内心里面
[00:39:42] 也还会担心
[00:39:44] 如果这是还是有一个周期魔咒
[00:39:46] 怎么办呢 是吧
[00:39:48] 如果还是有一个周期魔咒
[00:39:49] 你现在扩产了不就是又陷进去了
[00:39:52] 所以他们还是非常谨慎的
[00:39:54] 你从这里面的从业人员来看
[00:39:57] 他们远远没有散户那么狂热的去赌单边
[00:40:03] 他们不愿意往任何的一边去压住了
[00:40:07] 从他们的经营的模式还有合同的结构来看
[00:40:12] 他们是两边都争取一个相对的平衡
[00:40:17] 如果你作为一个散户,你比管理层本身有更大的信心,那我觉得你有可能很厉害,但是你要承担的风险也是巨大的,当然有时候你比管理层更大的信心可能也没错,这个孙正义就曾经对黄仁勋说我非常看好你,我借钱给你吧,你持有的自家的股票啊,你持有自家英伟达的股票太少了,
[00:40:46] 你看英伟达是市值第一的公司吗
[00:40:48] 但是黄仁勋不是首富吗
[00:40:51] 他其实持有英伟达的股票并不多了
[00:40:53] 他说我借钱给你
[00:40:55] 你买自家的英伟达的股票吧
[00:40:58] 肯定能赚
[00:40:59] 黄仁勋说他不敢
[00:41:01] 对吧
[00:41:01] 他不敢
[00:41:02] 那证明着黄仁勋连自家的股票
[00:41:04] 他都看错了
[00:41:05] 他那时候就应该借钱
[00:41:06] 人家愿意借钱给你
[00:41:08] 你买自家的股票
[00:41:09] 对吧
[00:41:09] 你这个赚大了
[00:41:10] 你看英伟达的长是多么好
[00:41:13] 这个孙正义给他说这个已经是好多好多年之前的事情
[00:41:20] 所以你如果比管理层更加的有信心看得更准
[00:41:24] 然后恭喜你
[00:41:26] 但是从另外一点大家也可以看到
[00:41:29] 黄仁勋为什么能做这么大 做这么成功
[00:41:32] 他不是只是敢拼搏
[00:41:36] 或者他也不是只是在业界非常敢吓重驻的人
[00:41:42] 他也是有谨慎的一面的 是吧
[00:41:45] 他也有谨慎的一面的
[00:41:47] 他包对自家的股票的价值
[00:41:50] 是吧
[00:41:51] 他也有谨慎
[00:41:52] 他也不愿意去加杠杆
[00:41:54] 借算正义的钱
[00:41:56] 来回购自己家的
[00:41:57] 来买自己家的股票
[00:41:59] 所以从这个方面来讲
[00:42:02] 我想要给大家说
[00:42:03] 对AI的上游公司的压住
[00:42:06] 它是一个市场上面比较好的方向
[00:42:11] 而且这个方向的短期之内
[00:42:13] 我们还看不到它走弱的迹象
[00:42:17] 哪怕有这么一个大的泡沫的回调 对吧
[00:42:21] 我不觉得短期的叙事
[00:42:24] 或者近期的下一个季度的财报
[00:42:27] 它会有一个特别大的黑天鹅的概率
[00:42:31] 但是大家也不能够完全的去堵一个
[00:42:37] 单一板坏的完全的单边
[00:42:40] 这是非常危险的
[00:42:42] 我就把从这个行业里面的角度
[00:42:46] 我给大家说一说
[00:42:47] 我要给大家说的
[00:42:48] 就这个市场里面一定要活下去
[00:42:52] 而且你的这个资产的整一个组合
[00:42:57] 你要有组合观
[00:42:58] 你要有配置观
[00:42:59] 这个组合观和配置观
[00:43:01] 是让你在各种极端的可能情况下面
[00:43:05] 你都能够有一个长久的收益
[00:43:10] 这个在这个市场里面
[00:43:11] 你只要不是完全的把它给变现
[00:43:14] 对吧
[00:43:14] 你就一直要有一个长远的思维
[00:43:19] 你不是光看这个一朝一夕的收益的
[00:43:23] 那如果我们看美国的宏观
[00:43:24] 其实他的问题也是有的
[00:43:27] 是吧
[00:43:28] 所以他不断会有一些利空的叙事
[00:43:31] 那美国的黑性经济非常严重
[00:43:33] 我们刚刚看到就业非常好
[00:43:35] 但是就业它好主要集中在服务业
[00:43:40] 酒店 旅游还有一些政府的招聘
[00:43:44] 你要看很多白领的职业行业
[00:43:48] 是下降的
[00:43:50] 是很不好的 为什么服务也好呢
[00:43:52] 因为美国的消费还比较强劲
[00:43:55] 但是如果你看消费结构的话
[00:43:58] 基本上集中在美国的10%
[00:44:02] 高收入人群
[00:44:04] 这高收入的人群就这10%拉动了美国的
[00:44:08] 整一个消费的增长
[00:44:10] 也就是说美国的头部10%
[00:44:12] 因为受益于这个资本市场
[00:44:14] 受益于这个科技的爆发
[00:44:16] 他们比历史上面任何时间都更有钱
[00:44:19] 都更有钱
[00:44:20] 但是美国人扣除通胀以后
[00:44:23] 他的收入增长
[00:44:24] 已经跑不赢通胀了
[00:44:27] 也就是美国的大部分人
[00:44:29] 他其实收入是负增长的
[00:44:31] 这个里面其实是有一些结构性的问题的
[00:44:34] 所以大家也要警惕
[00:44:36] 他市场的会是不是会有一个叙事
[00:44:38] 而且我们看到AI它其实是没有完全的全面的对经济体有一个刺激的作用的爆发
[00:44:49] 对吧 它还在一个资本支出扩张的阶段
[00:44:52] 如果我们现在看到整一个投资的热情
[00:44:55] 从大模型 从做产资的这些公司向上游传导 原材料 这些关键的零组件 零部件
[00:45:04] 但是它并没有往下游传导 是吧
[00:45:07] 你现在看下游的这些行业里面
[00:45:10] 除了这个
[00:45:11] 报业有明显的受益
[00:45:14] 还有少数的这个软件股
[00:45:17] 软件之前是交易这个AI代替
[00:45:21] 衰退的
[00:45:22] 衰退的这么一个节奏
[00:45:24] 那么我们现在看到随著软件的财报的公布
[00:45:27] 像Snowfig Flake这些公司对吧
[00:45:30] 你会发现它并没有用户的年限还是很大的
[00:45:34] AI并没有对他们进行一个代替
[00:45:37] 里面的有一些AI的功能的企业订阅
[00:45:41] 还是有所增加的
[00:45:42] 所以他们是有所受益的
[00:45:45] 但是他们的受益只是市场把他们从交易衰退
[00:45:50] 变成了一个中性的交易
[00:45:53] 他的这个股价的最近的回升
[00:45:56] 也不是创新高市的回升
[00:45:58] 他只是回到了一个中性的水平
[00:46:01] 之前是一个衰退的水平
[00:46:03] 那你如果看到直接授予AI的这些行业的广度还是不广的
[00:46:09] 还是广的
[00:46:10] 它还是没有完全像下游传递的
[00:46:13] 当然资本开支我之前强调过无数次
[00:46:16] 你不要跟他做对对吧
[00:46:17] 因为资本开支它是一个战略问题
[00:46:19] 它是新城大海市的梦想在里面
[00:46:29] 这个梦想你说它值多少钱呢
[00:46:31] 上不封顶 同时也下不封底 是吧
[00:46:35] 所以大家不要跟这个趋势去做对
[00:46:37] 但是同时你也要警惕
[00:46:40] 因为一旦它迟迟不能向下游传导
[00:46:42] 从OpenAI推出2023年10月到现在
[00:46:47] 已经两年多换三年了 对吧
[00:46:50] 这个资本开支的热情 它也是有度的
[00:46:53] 如果它完全不能向下游有更广泛的
[00:46:57] 资本热情的传导的话
[00:46:59] 他也不是说是可以无限的涨上去的
[00:47:02] 大家要有一个风险对冲的意识
[00:47:06] 我就给跟大家讲这么多
[00:47:08] 但是我要看从这个市场上面结构来讲
[00:47:11] 大家需要更加的谨慎
[00:47:13] 因为他已经从板块的轮换变成了一个
[00:47:17] 之前是有这种同平的这么一个迹象
[00:47:23] 这是不好的地方
[00:47:24] 但是同时另外一点讲
[00:47:26] 他就是这个杠杆资金的太多这个杠杆资金在单一的板块里面太窄的赛道
[00:47:32] 而且这些公司不是像英伟大家像台积电一样是几万亿市值的公司
[00:47:37] 这些公司它是一个中型公司
[00:47:40] 所以资金杠杆过度拥挤的时候
[00:47:43] 他就会出现一个这样大的问题
[00:47:46] 那么里面的这些杠杆资金就很不幸的
[00:47:48] 他就被爆破了
[00:47:49] 然后市场就进入到了另外一个
[00:47:53] 另外一个他不同的叙事
[00:47:55] 也跟美国的宏观 其实并没有特别大的关系
[00:47:59] 如果我们看 讲完美国 简单的讲一讲中国
[00:48:05] 中国呢 我之前讲过 是跟日本很不同的吧
[00:48:07] 对吧 这个叙事 应该和日本 日本是不一样的
[00:48:10] 我这个讲过了
[00:48:13] 这个中国呀 它里面的这个A股
[00:48:18] 对于整一个国家队
[00:48:21] 大家可以看到最近有一个整体的基金的
[00:48:24] 监视国家队的基金的监视
[00:48:28] 所以我就说它这个最佳策略
[00:48:30] 对于国家队的国家来说
[00:48:32] 它是托儿不举的
[00:48:33] 你如果从A股我是不研究各股的
[00:48:36] 因为我也不做 对吧
[00:48:37] 所以A股的任何东西
[00:48:39] 你都不要听我的
[00:48:40] 但是我从一个
[00:48:41] 宏观的政策的角度上面来讲
[00:48:44] 它是托儿不举的
[00:48:45] 因为这个雅林型的结构里面
[00:48:48] 你不托它
[00:48:49] 他进一步破坏信心
[00:48:52] 你拖他的话呢 现在的基本面呢
[00:48:54] 是
[00:48:55] 不能够支撑的
[00:48:57] 所以呢你就会看到这个美股的这种问题
[00:49:00] 散户狂热起来 他就会有杠杆资金什么的
[00:49:03] 而且有人开始撤离的时候你岂不是
[00:49:05] 如果你是靠国家队拖上去的
[00:49:08] 你岂不是割了国家队的韭菜
[00:49:10] 所以他一定最优策略是拖而不举
[00:49:13] 拖而不举让他在一个区间震荡
[00:49:15] 也不破坏市场的信心
[00:49:17] 同时呢
[00:49:17] 也不会让他脱离基本面的圣上长
[00:49:21] 有人落待维安的时候
[00:49:22] 这时候就割了国家的韭菜了
[00:49:25] 或者造成市场里面进一步的震荡
[00:49:27] 那你这个时候其实做高抛NDC是非常合适的
[00:49:32] 从整一个大盘的角度来讲
[00:49:36] 但是我们看到中国呀
[00:49:39] 他的这个史上最强的跨境投资的管制出台以后
[00:49:45] 如果我们看最近的数据
[00:49:48] 今天礼拜一有一些出炉的
[00:49:50] 并没有因为最强的管制的出台
[00:49:54] 而
[00:49:56] 让更多的资金
[00:49:57] 转而投资
[00:50:00] 中国本土的
[00:50:01] 这些金融市场
[00:50:03] 甚至是有边际上面的恶化
[00:50:05] 我们看到
[00:50:06] 外资是有一个
[00:50:08] 撤出的迹象
[00:50:10] 当然外资它是独立的
[00:50:13] 它不受这个政策的影响
[00:50:14] 外资现在进出是相对自由的
[00:50:18] 但是他整个对市场里面的信号
[00:50:23] 所释放出来的这么一个信号
[00:50:25] 他可能人家是有所担忧的
[00:50:27] 所以我们现在看到有外资的撤出
[00:50:30] 而且居民端的投资还有消费意愿
[00:50:34] 甚至是有进一步的下降
[00:50:36] 是有进一步的下降
[00:50:38] 没有提振
[00:50:39] 那么这个政策
[00:50:41] 他所引发的这个结果也是我之前给大家反复强调的嘛
[00:50:47] 基本上就是照着我们预测的这个路数去走的
[00:50:52] 而且现在呢 针对公司的对外投资
[00:50:55] 可能很多人他没有注意啊
[00:50:57] 因为大部分散户比较多 是吧
[00:50:59] 你只关注你个人的
[00:51:03] 公司的对外投资又有一个收紧政策出台了
[00:51:08] 而且这个也是非常严厉的
[00:51:10] 哇 这个影响也非常大
[00:51:12] 你不光是个人,是全面的收集
[00:51:16] 你一向Manus出事,他不是他对外投资,是吧?
[00:51:20] 当然他也对外投资了
[00:51:22] 因为你在新加坡的时候
[00:51:23] 你往新加坡搬的过程当中
[00:51:25] 你也是以这个对外投资的形式
[00:51:27] 但是他还有一个比较大的问题
[00:51:31] 是别人对他的投资,是吧?
[00:51:33] 但是他引起的是他去对外投资
[00:51:36] 所以现在从这个Manus
[00:51:39] 已经不是Manus这个一个事情孤立的事情
[00:51:42] 现在是整一个对中国的公司的对外投资
[00:51:45] 都有一个史上可以说是最严格的收集
[00:51:51] 那么这也就是说我们看到的这个政策的路径
[00:51:54] 跟我们预测的方向是一样的
[00:51:56] 我之前说嘛
[00:51:57] 你一切东西都不是说是你看到的
[00:52:00] 就是结束的
[00:52:02] 一切呢 之前是瓜风 山雨来风满楼
[00:52:09] 后面的是下雨 在后面还有雷暴
[00:52:14] 我想你要了解中国的政策
[00:52:17] 你不能够简单的把它看作一个宏观
[00:52:22] 因为到了某个经济体它发展的周期
[00:52:26] 它从周期的这个宏观来看
[00:52:30] 很多人把中国和日本做比较
[00:52:32] 就是你看到的是一个宏观的周期
[00:52:35] 那每一个经济体
[00:52:36] 它都会有景气扩张期
[00:52:39] 它也会有搜索期似的
[00:52:41] 但是它在某一个时期以后它后续往哪个走
[00:52:45] 这个跟它的政策的选择也是有关系的
[00:52:48] 我之前给大家讲过
[00:52:50] 你如果看日本其实跟美国
[00:52:53] 它的政府的负债是非常高的
[00:52:56] 它等于说把个人的负债
[00:52:59] 用政府的资产负债表来去承担了一部分个人的压力
[00:53:03] 你基本上是可以人生从头开始的
[00:53:05] 你资不抵债 你就是债务从足 个人破产
[00:53:09] 我的房子不要了 对吧 给银行
[00:53:11] 你也别再找我事了 我人生从新开始
[00:53:14] 它是可以的
[00:53:15] 所以你看政府的资产负债表
[00:53:17] 是承担了居民的断了压力
[00:53:20] 另外呢
[00:53:21] 是
[00:53:22] 它也在向日本就非常明显 对吧
[00:53:25] 它虽然日本的整体经济不是特别景气
[00:53:28] 但是它完全放开了对外投资的管制
[00:53:32] 也就是说你作为个人来说
[00:53:35] 你可以在全球的范围内
[00:53:37] 为自己找到最合适的投资的机会
[00:53:41] 这里面有一个什么样的底层逻辑呢
[00:53:43] 就是这个是传统的经济学的底层逻辑
[00:53:46] 认为这个市场是有无数个个人选择的
[00:53:50] 个人出城的 每个个人私的
[00:53:53] 他为了自己的利益
[00:53:55] 选择对自己的最尤杰
[00:53:58] 对吧 你作为一个个人
[00:53:59] 首先考虑国家大义
[00:54:01] 你自己的投资
[00:54:04] 你自己的利益
[00:54:06] 你自己的利的利益
[00:54:08] 你自己的利益
[00:54:09] 你自己的利益
[00:54:10] 你自己的利益
[00:54:10] 你自己的利益
[00:54:10] 你自己的利�
[00:54:13] 保证了你的自由 对吧
[00:54:15] 保证了你个人经济体
[00:54:43] 就会对国家来说是一个最优节
[00:54:47] 我们看到的其实日本的美国
[00:54:52] 但是中国它是另外一个逻辑
[00:54:54] 个人的负债严重到不敢想象
[00:54:58] 地方政府的城投债也很严重
[00:55:02] 但是有一部分的话债给他们进行一个斗敌
[00:55:08] 但是个人完全没有的
[00:55:10] 如果我们看到失误规划里面
[00:55:13] 主要它里面刺激消费还有内需的
[00:55:17] 没有落实到后市政治局会议里面的具体的措施
[00:55:21] 但是对产业端的这种政策
[00:55:24] 它是有一些具体的指标还有路线图的
[00:55:27] 也就是说中国的它的这个逻辑
[00:55:30] 大家应该很清楚吧
[00:55:32] 这个什么是中国的美德是雷锋精神
[00:55:35] 雷锋精神是有一颗罗斯丁的精神
[00:55:38] 罗斯丁的精神是什么
[00:55:39] 你 节
[00:56:09] 那怎么样全国一盘旗呢
[00:56:11] 一定是相对你个人可以做出的选择
[00:56:14] 你个人可以资源分配的选择
[00:56:16] 它要统一的向上移动嘛
[00:56:20] 资源向上集中嘛
[00:56:21] 指挥向上移动嘛
[00:56:23] 那这个本质上面哪个好哪个不好呢
[00:56:26] 我不做断言好吧
[00:56:28] 但是呢它的底层逻辑就是
[00:56:30] 一个认为国民是更有智慧的
[00:56:34] 所有的国民的智慧的总和
[00:56:37] 对国家是更好的
[00:56:39] 另外一边认为是领袖领导是更有智慧的
[00:56:44] 他把你个人的自由向上以
[00:56:46] 全国一盘棋统一智慧是最有效率的
[00:56:50] 而且最能够把握住百年之未有大变局的
[00:56:54] 这么一个历史的机遇的
[00:56:56] 所以你是相信国民的智慧
[00:56:59] 还是相信领袖的智慧
[00:57:00] 个人见仁见智
[00:57:02] 好吧个人见仁见智
[00:57:03] 所以从这方面你可以去思考就是中国的未来的政策的路径
[00:57:09] 是比较清楚的 清晰的
[00:57:12] 好今天我们大概就先讲这么多 宏观上面的事情
[00:57:16] 我们看一看这个大家的留言
[00:57:29] 为啥没声音了呢 这个是X的系统现在是有些问题的
[00:57:33] 这个我这边没有办法控制
[00:57:35] 你如果是换设备或者是用网页端
[00:57:38] 网页端就会好一些 电脑网页端会好一些
[00:57:43] 唐老师怎么看待周三的CPI整个6月会震荡吗
[00:57:47] 你这种短期的东西我就是非常难预测的 是吧
[00:57:51] 但是你不要把这个数据看得特别的重
[00:57:55] 这个数据其实对于市场来说就是一个解读的问题吧
[00:57:59] 它两边都是可以解读的
[00:58:02] 现在因为以前是好消息就是好消息
[00:58:05] 坏消息就是坏消息
[00:58:06] 但是现在因为疫情以后有一个好消息就是坏消息的叙事
[00:58:11] 他可以反着解读
[00:58:13] 但是他同时也可以不反着解读
[00:58:15] 他还可以说好消息就是好消息
[00:58:17] 坏消息就是坏消息
[00:58:19] 所以这个东西呢
[00:58:21] 我们非常难非常难讲
[00:58:23] 非常难讲
[00:58:24] 你像这种CBI这种事情
[00:58:28] 如果他不容乐观的话
[00:58:31] 那他可以就是对市场有个比较负面的冲击
[00:58:36] 但是呢
[00:58:37] 如果他还不是最不乐观的那种情况下
[00:58:40] 他这个是预期嘛 他也不是一个绝对之
[00:58:44] 那还可以说这是因为地缘政治的冲突嘛
[00:58:47] 那这已经是最差的情况了
[00:58:50] 那随著可能川普的一个贴文 对吧 释放一个利好
[00:58:53] 马上跟伊朗要签署和平协议了 是吧
[00:58:56] 那这个就大家会觉得
[00:58:58] 你这利空已经出劲了 利空出劲了
[00:59:01] 那马上这个利空的可能就会变成利好
[00:59:04] 因为大家觉得利空出劲了嘛 最差也不过如此嘛
[00:59:07] 那不会更差的
[00:59:08] 那应该之后都变好啊
[00:59:11] 所以大家要知道
[00:59:12] 这个怎么解读呢
[00:59:13] 并不是特别重要
[00:59:15] 大家只要看到市场里面的有一些主线
[00:59:18] 现在的主线是什么
[00:59:20] 一个是不容乐观的宏观
[00:59:23] 第二就是美股里面的历史上面最充裕的流动性
[00:59:28] 第三就是AI的它的一个资本开支的继续
[00:59:33] 而且是独立宏观的资本开支的继续
[00:59:36] 还有一个他没有向下游完全传导的事实
[00:59:40] 他无非就是在这几个主题里面交易
[00:59:44] 你把这几个不同的主题
[00:59:46] 你都设想他最极端的情况有可能是怎么样的
[00:59:49] 如果他最极端的在一个主题里面走了单边行情
[00:59:53] 你会不会完全没有享受到里面的红利
[00:59:56] 或者有一个单边的风险他爆发的时候
[01:00:00] 你会不会完全账户是接受会受不了这种冲击
[01:00:06] 你把这几个我刚刚说的可能不同的方向对大类资产的影响
[01:00:12] 你做一个假设
[01:00:13] 你基本上就能把握住这个市场里面的任意的行情了
[01:00:18] 我不能去赌
[01:00:19] 你说6月他一定会炒作这几个叙事里面的哪一个叙事
[01:00:24] 但是无非就是这几种
[01:00:25] 你就做好配置
[01:00:27] 你就做好配置吗
[01:00:28] 如果呢
[01:00:29] 有人他是能够精确到每一个月
[01:00:31] 他到底是炒作哪种叙事的话
[01:00:34] 那希盟斯就不是这个市场里面的神话了
[01:00:37] 人人都可以做到每年靠交易翻倍了
[01:00:39] 对吧
[01:00:39] 他作为神话也才60%
[01:00:42] 还是高科技是不是
[01:00:46] 唐老师怎么看黄金
[01:00:47] 黄金是一个唯一一个现在市场里面
[01:00:49] 确定性被低估的资产
[01:00:51] 我这个讲过无数遍了
[01:00:53] 因为我刚讲了这个黄金
[01:00:54] 你知道任何一个资产短期
[01:00:56] 它都是资金面的博弈
[01:00:57] 是吧
[01:00:58] 你都是短期不可以预测的
[01:01:00] 但是你通过宏观上面来预测
[01:01:02] 你看到现在美国是什么
[01:01:03] 什么样的情况
[01:01:05] 高收入的人群越来越富是吧
[01:01:08] 低收入的人的普通的人
[01:01:10] 不是低收入普通的人
[01:01:12] 他的收入跑不过同涨
[01:01:15] 他的收入的增长是在缩水的
[01:01:17] 是不是最利于黄金
[01:01:18] 是不是最利于黄金
[01:01:20] 因为你高收入的人资金是外溢的
[01:01:22] 你要找这个资金的蓄水池
[01:01:24] 低收入的人你的资金是缩水的
[01:01:27] 你要找一个相对抗通胀的标的
[01:01:30] 另外我们看到央行
[01:01:32] 它没有减少购金
[01:01:34] 反而在这个金价回调的过程中
[01:01:36] 是加大的购金的速度
[01:01:39] 我们看到整一个美元它的信用度
[01:01:43] 对吧
[01:01:43] 它没有一个快速的回升的过程
[01:01:46] 它还是长期的
[01:01:47] 是受到各种定员政治的冲击的
[01:01:49] 那么这些都是利好黄金的
[01:01:51] 但是它短期
[01:01:52] 可能有更多样的利空因素
[01:01:54] 一是可能AI的AI赛道
[01:01:56] 它洪吸了一些资金的热度
[01:01:59] 另外我们还有看到
[01:02:00] 这个战争过程当中有一些国家像土耳其这样
[01:02:04] 他不得不去动用他的黄金储备来保住他的汇率
[01:02:09] 所以他短期可能压低了黄金的价格
[01:02:12] 从另外一个侧面 其实这是更利好黄金的
[01:02:15] 你想土耳其他现在出现的问题
[01:02:17] 他是不是也只能卖他的黄金才能救火
[01:02:20] 才能救他的人没知己
[01:02:23] 那如果在有和平的时候
[01:02:25] 大家想一想 你作为每一个国家来说
[01:02:29] 你要增加自己的战略的安全性
[01:02:31] 你是应该减少黄金的储备
[01:02:33] 还是应该增加黄金的储备
[01:02:35] 紧急的时候
[01:02:36] 你正因为紧急的时候
[01:02:38] 你需要卖黄金
[01:02:39] 是不是平时你才要准备更多的黄金
[01:02:42] 来应对这个燃煤之急
[01:02:44] 所以它长期
[01:02:45] 这是唯一一个各种基本面都看好的
[01:02:48] 但是短期这个价格的波动
[01:02:50] 它这种东西都很难说
[01:02:53] 为什么你看黄金有一定的回调
[01:02:55] 但是黄金在一个持续数年的上涨
[01:02:58] 区间里面这个回调呢
[01:03:00] 也只是把今年的这几个月的涨幅呢
[01:03:02] 回吐了一些
[01:03:04] 如果你从看过去的这种累积的
[01:03:06] 巨大的涨幅的话
[01:03:07] 他甚至技术上面
[01:03:09] 他都没有走到一个完全的这个下降通道里面去
[01:03:19] 这次讲了无数遍了黄金啊
[01:03:21] 所以我们每次就给大家说
[01:03:23] 这就是为什么你要配置呀
[01:03:25] 就是要有长期的思维啊
[01:03:26] 不要用杠杆资金
[01:03:27] 你要用杠杆资金什么东西振一振呢
[01:03:30] 你都不舒服
[01:03:31] 你买黄金这种避险资产
[01:03:33] 也能把你震下车
[01:03:34] 你买当今最热的AI
[01:03:36] 对吧
[01:03:37] 两天也可以给你溶断两次
[01:03:39] 也能把你给震下去
[01:03:40] 所以你一定要有配置的思维
[01:03:46] 世界杯结束了
[01:03:47] 就回落了就业了
[01:03:48] 不是
[01:03:49] 它其实还是美国的高收入人群
[01:03:53] 拉动的增长
[01:03:56] 美国的高收入人群
[01:03:57] 它现在的收入增长的速度
[01:04:00] 有史以来基本上是最快的
[01:04:02] 所以只有那10%的高收入人群
[01:04:04] 基本上就可以拉动
[01:04:05] 整一个美国的消费的增长
[01:04:08] 但是呢同时呢
[01:04:09] 这个对于餐饮旅游
[01:04:12] 它是有一定的拉动作用的
[01:04:14] 因为餐饮旅游你看到它
[01:04:16] 不是所有的人同时都在旅游
[01:04:20] 都在下管子对不对
[01:04:22] 你只有一部分的高收入人群
[01:04:23] 其实对这个拉动效应就非常的明显
[01:04:26] 但是有一些的消费的品牌
[01:04:29] 你比如像Lulu啊
[01:04:31] 你不如像那个耐克呀
[01:04:34] 为什么他那么持续的不容乐观呢
[01:04:39] 是吧
[01:04:39] 你整一个如果整个美国的消费
[01:04:41] 其实还是要谨慎
[01:04:53] 是定点包括是谁来组织这些定点的脚塞呢
[01:04:58] 你不要把它想像的这么复杂
[01:05:00] 就是说这个东西呢
[01:05:02] 它是一个合力是吧
[01:05:03] 我刚刚说了
[01:05:04] 市场里面有不同的力量
[01:05:05] 它这些力量的它累积累积
[01:05:07] 它就会形成合力
[01:05:09] 它不需要有一个人
[01:05:10] 他这个摔碑为号
[01:05:13] 对吧
[01:05:13] 一声令下 大家就冲锋 当然有这种情况出现过
[01:05:18] 比如说索罗斯当时做空英镑的时候 是吧
[01:05:22] 它这个就是联合了一些华尔街的力量 系统性的联合
[01:05:28] 但是我刚刚说了 它本身的这个定点的
[01:05:32] 它一方面是客观的规律
[01:05:35] 因为你杠杆加到了一定的程度 杠杆加到了一定的程度 它就会到一个临界点
[01:05:42] 这个临界点它就会定点的爆破
[01:05:47] 你知道吧
[01:05:48] 它有一些是客观的规律
[01:05:49] 那你说到底是哪一些人割了它的韭菜呢
[01:05:52] 任何一个像我们这种稳健配置的人
[01:05:56] 基本上你都可以说你割了他们的韭菜
[01:05:59] 为什么呢
[01:06:00] 因为市场里面这个短期它就是一个零和博弈
[01:06:05] 虽然你不是明显的就是高买低卖
[01:06:09] 割了他们的韭菜 对吧 马上拿到了他们的筹码
[01:06:13] 但是你能够通过文件的配置 没有被洗下车
[01:06:17] 而取得了一个相对的超额的收益
[01:06:21] 那这个超额 相对的超额的收益从哪里来的呢
[01:06:24] 是吧 一方面就是这个邻合博弈的
[01:06:26] 你可以说是每一个文件投资的人
[01:06:29] 你都可以说是割了他们的韭菜了 是吧
[01:06:33] 这是一个方面
[01:06:34] 另外一个方面呢
[01:06:36] 当然也是有一些的因素的
[01:06:39] 因为如果你就像我刚刚说的 你通过有些他你通过特殊的渠道去买的这个美股啊
[01:06:46] 你通过的你通过的这个券商买的 那这个呢是传统的渠道
[01:06:52] 你如果通过交易所里面加杠杆 你是怎么加杠杆 你买他的合约吗
[01:06:57] 买的这个美股吗 是不是 这个交易所呀 他就有很大的动机来去给你插针了
[01:07:04] 这个里面就会有
[01:07:08] 他这个力量不是单一的力量
[01:07:10] 但是他可以藉著这个趋势来去推动
[01:07:14] 为什么呢
[01:07:14] 我们在这儿这个交易所
[01:07:16] 他故意来他就干这种事情
[01:07:18] 因为美国的这个股票的交易所
[01:07:20] 他的监管特别严格
[01:07:22] 你像野蛮生长的这些交易所
[01:07:24] 他一定会做插针的这个事情的
[01:07:27] 从这个2000年早期安倍
[01:07:29] 中国有各种各样的这种野生的交易所
[01:07:32] 交易什么的都有,交易黄金的呀,交易各种大宗商品的呀,都有野生
[01:08:02] 东西买合约什么
[01:08:04] 他可能也没有完全把这个钱
[01:08:06] 真的就是投入市场或者衍生品
[01:08:08] 那100万
[01:08:09] 那你这个随著两天的可能溶断呢
[01:08:11] 这种啊
[01:08:13] 插针呢
[01:08:14] 他就把你的给爆了嘛
[01:08:15] 你爆了心腹口服
[01:08:17] 那你一看你就是爆了
[01:08:18] 你补不上
[01:08:19] 这个保证金你就是爆了
[01:08:21] 那他的这个钱如果他没有完全的
[01:08:24] 合规的去交易的话
[01:08:26] 他是不是就你这100万他就赚到手了
[01:08:29] 是吧
[01:08:30] 这个价格他现在又反弹上去了嘛
[01:08:32] 你查证你已经爆掉了吗 他就赚到手了吗 所以这里面他也是有一些系统性的操作了
[01:08:37] 这些系统性操作他不是主流 他单独不能造成特别大的波动
[01:08:42] 但是他可以在市场的某个叙事之下 某个临界点的之下
[01:08:46] 他可以去推动这种趋势 所以我们也看到为什么韩国会这么夸张啊
[01:08:51] 你要说一个叙事的情绪的转变 他不应该连续两天的熔断 是不是
[01:08:57] 不应该熔断 你有没有公司破产 你有没有金融危机
[01:09:01] 你又没有银行倒闭对不对
[01:09:04] 你不应该呀
[01:09:05] 所以这个就是有很多新型的金融交易的形式在里面
[01:09:09] 就起到了这种推波助澜的作用
[01:09:12] 而且这些交易所呀
[01:09:14] 很多时候就像我说的
[01:09:15] 它的核套壳的这个结构啊
[01:09:18] 它到底什么情况之下
[01:09:20] 是差真多深呢
[01:09:23] 你不知道的
[01:09:24] 它完全是一个黑箱
[01:09:25] 你也起诉不了它对吧
[01:09:27] 你根本就不知道它的司法管辖区的主体是在哪里
[01:09:31] 这种东西都会有
[01:09:32] 而且我们会看到越来越普遍
[01:09:34] 随著这个市场里面的参与者越来越年轻化
[01:09:37] 越来越激进化 是吧
[01:09:39] 这种交易的工具越来越花样繁多
[01:09:42] 这种东西会越来越多
[01:09:43] 大家看到的这种高波的行情会非常非常的普遍
[01:09:51] 还是苏联的老思路陷进去了
[01:09:54] 不能说是不是苏联的老思路
[01:09:56] 但是你要想中国的一个
[01:09:59] 他们认为的优势就是集中力量办大事
[01:10:02] 你要知道办大事的前提是集中力量
[01:10:05] 这个东西都是相对的
[01:10:06] 那怎么集中呢
[01:10:08] 要是不是把个人分配的权利还有个人的力量往上集中
[01:10:12] 要
[01:10:16] 这个问题就是你认为你对你自己的资产
[01:10:20] 的控制的智慧
[01:10:23] 更有智慧还是上面的人更有智慧
[01:10:25] 见仁见智好吧
[01:10:28] 老师能不能说说谷歌这支股票谷歌很好啊
[01:10:31] 谷歌这个股票 我说谷歌是唯一的一个AI里面的少数不多的
[01:10:39] 可以说是美股里面唯一一个全链路
[01:10:43] 它除了晶圆代工它不做 对吧
[01:10:46] 它除了不去做晶片
[01:10:49] 它其他的从设计 从大模型到下游的应用它全部都有
[01:10:57] 所以如果AI的这个东西是可以继续的话
[01:11:02] 这个叙事不破灭的话
[01:11:03] 谷歌它一定都会受益的
[01:11:06] 只不过它的价格对吧
[01:11:07] 现在不是低估
[01:11:08] 但是它也没有说高估的离谱
[01:11:10] 你要买谷歌呢
[01:11:12] 你很难说是让它翻几倍的这样的成长
[01:11:15] 但是它会随著整一个AI的叙事呢
[01:11:20] 它是比较文件的
[01:11:22] 只要这个叙事不破
[01:11:23] AI这里面我之前说过
[01:11:25] 我跟会员说过分三类股票
[01:11:29] 一类股票就像是谷歌
[01:11:32] 英伟达台积电这一类的股票
[01:11:34] 这一类的股票它是很稳的
[01:11:39] 它就是整一个AI的命运跟它深度绑定的
[01:11:42] 只要AI的这个趋势不出现问题
[01:11:46] 他们现在虽然不便宜
[01:11:48] 但是远远不是很贵
[01:11:50] 它的估值是在一个公云的估值
[01:11:53] 它是一个公云的估值
[01:11:55] 它完全是一个供应的估值 那么这一些公司呢 你要驳得它的超额收益呢
[01:12:01] 不是 机率不是很大 你要翻倍成长的话 你除了用时间来,等待
[01:12:08] 但是呢 同时呢 你要知道 只要AI它不出现大的问题 它也不会有特别大的风险 这是第一类哈 就是估值是供应的
[01:12:17] 票子 那么还有一类呢 它是现在的叙事已经非常非常高了
[01:12:22] 基本上就是上游的这些中型企业
[01:12:25] 以存储、以CPO为代表
[01:12:29] 我把它称作为Serendity概念股
[01:12:32] 这些公司它的估值已经上去了
[01:12:35] 但是它还会不会继续的成长
[01:12:38] 有可能
[01:12:40] 那么就是需要打破一个超级的周期
[01:12:43] 打破一个超级的周期
[01:12:46] 它才有可能继续的成长
[01:12:49] 但是一旦如果这个超级周期
[01:12:51] 大家发现他没有打破
[01:12:54] 他还是在一个周期魔咒里面
[01:12:56] 他杀骨质就杀得很厉害
[01:12:58] 哪怕AI的叙事是没有出问题的
[01:13:00] 这个就像这个互联网
[01:13:02] 还有个人移动设备
[01:13:21] 那就是因为大家发现虽然有一个行业的叙事在
[01:13:27] 但是对于他这种上游的企业
[01:13:31] 他的周期率还是在那边的
[01:13:33] 他没有进入到一个超级的周期
[01:13:35] 他没有打破周期的魔咒
[01:13:37] 所以就会出现一个迅速杀估值的过程
[01:13:40] 这个就是他的风险
[01:13:41] 但是会不会出现这种风险呢我之前还说都说了
[01:13:44] 行业从业者
[01:13:45] 从他的管理层来看他们不敢赌任何的
[01:13:48] 单边的确定性
[01:13:50] 这是第二类
[01:13:51] 我称为 Serenity 概念股
[01:13:54] 还有一类就是下游这一些
[01:13:57] 下游这一些他就是以软件股作为代表
[01:14:01] 以软件股作为代表
[01:14:03] 那么他们其实是
[01:14:05] 之前被杀固执杀的比较多的
[01:14:09] 他们能不能 AI 向下游传导
[01:14:12] 让他们不但不能够代替
[01:14:14] 他能够踩着 AI 的顺风车
[01:14:16] 能让他们的固执进一步的修复
[01:14:19] 现在他们通过一定的修复
[01:14:21] 已经进入到一个中性的区间
[01:14:23] 能不能重新进入到一个增长的通道
[01:14:26] 或者大家重新给它一个高增长股的这么一个定价
[01:14:31] 之前是衰退的定价
[01:14:32] 现在是中性的定价
[01:14:33] 能不能重新进入到一个增长的定价
[01:14:36] 那么我们就要看AI整一个
[01:14:38] 它能不能向下游顺利传导 是吧
[01:14:40] 其实你看AI的整一个板块里面
[01:14:43] 就分这三个支派
[01:14:46] 大家可以根据这里面
[01:14:47] 你要有不同的配置
[01:14:49] 根据你 自己的资金的情况
[01:14:52] 还有根据你自己的判断
[01:14:53] 你可以在这里面有不同的这个配置的比重
[01:15:09] 桃老师讲个机会
[01:15:10] 机会讲讲AI建设相关电力和算力建设
[01:15:14] 美国终点短期是否主要靠涡轮来发电
[01:15:18] 现在的绿电 电力 设备 行情是否已经提前的
[01:15:26] 我记得我之前推荐过一支股票吧
[01:15:29] 好像是去年还是什么时候 是吧
[01:15:31] 这个G1这个G1设备电力设备G1V这个票子
[01:15:36] 后面也是长得非常不错
[01:15:38] 我最近我到时候再研究研究吧
[01:15:41] 它这个电力是AI需要很多的电力
[01:15:44] 但是它跟这个上游它也就是
[01:15:46] 我刚刚说的这个surrounder的概念股
[01:15:48] 它有一个类似的问题
[01:15:50] 就是这个东西它是短期
[01:15:52] 是有一个需求特别大的爆发
[01:15:54] 但是本身这个东西
[01:15:55] 它并不是说护程盒特别的深
[01:15:57] 它也有可能会有一个
[01:15:59] 同样刚刚我说的也可能会受到一个周期摸咒的一个困扰 是吧
[01:16:06] 而且他这个东西呢 一旦呢 去世出了问题以后啊
[01:16:10] 他会连累SpaceX 他会连累SpaceX
[01:16:13] 大家不知道有没有仔细研究SpaceX的结构啊
[01:16:16] SpaceX很奇怪的 他这个
[01:16:19] 里面的估值啊 最重要的一块
[01:16:22] 其实是XAI
[01:16:24] XAI他跟太空是没有什么任何关系的
[01:16:27] 它就是一个数据中心的卖算力的这么一个固执
[01:16:33] 它里面有一个未来太空数据中心的这么一个叙事
[01:16:38] 这个我之前在会员里面已经讲的讲过了
[01:16:42] 这个里面其实还是很有意思的
[01:16:47] 大家可以有空的时候再去研究研究
[01:16:49] 我会之后写一篇文章讲SpaceX
[01:16:53] 韩国股市我告诉你也不会彻底出问题的
[01:17:02] 你要知道日韩股市它本身是AI的蓄势的一个受益者
[01:17:08] 因为日韩它本身就是很多企业
[01:17:12] 它是在AI的上游公司很重要的原材料
[01:17:17] 很重要的制造商
[01:17:19] 所以它采种的是整个AI的浪潮
[01:17:24] 这个现在我们看不出来它有一个结构性的问题
[01:17:28] 纸皇帝还是实物皇帝 实物有哪些渠道
[01:17:35] 实物我建议不要买手势
[01:17:38] 至于有哪些渠道其实都差不多 你自己就对比一下
[01:17:42] 是吧 你自己就对比一下价格
[01:17:45] 买这个金条 我觉得手势没什么意思
[01:17:49] 你如果喜欢手势的话 你买金条可以
[01:17:52] 找人给你打一个手势 比你直接去金店里面
[01:17:55] 买要划算得多 你要知道金店它都在很好的位置 对吧
[01:18:00] 很好的门面,它这些都是要费用的
[01:18:03] 这些都给你加在里面的
[01:18:05] 但是你出手的时候,它的这个工艺一文不值是吧?
[01:18:08] 大家只会看你这个金字有多重
[01:18:11] 所以你还是以买这个金条为主,如果你买食物的话
[01:18:17] 另外还是要考虑到
[01:18:22] 黄金本身它作为一个资产
[01:18:24] 它的流动性,我认为要有一些食物
[01:18:28] 为什么呢 食物是你终极避险的一个东西
[01:18:34] 我永远 我永远都有黄金食物的
[01:18:37] 我也有这个金条 我有金条
[01:18:39] 我这个金条 我不放在银行的保险箱里面
[01:18:42] 我就藏在家里面
[01:18:44] 为什么呢 这个就是我末日的准备
[01:18:46] 你想如果世界末日的话
[01:18:49] 丧失病毒爆发了 是撞地球了
[01:18:52] 现在你说你银行里面存了多少钱
[01:18:56] 你这个手机都没电没网 你去哪去跟人家交易 对吧 没得交易的
[01:19:01] 你说这个保险户里面存了什么东西 对吧 可能呢 你这个银行都已经不上班了
[01:19:09] 都已经关门打击了 谁去给你管理保险户 你怎么去拿保险户
[01:19:13] 这个金子呀 它是很神奇的 对吧 一公斤的金子 现在就多少钱了 就几十万了吧 几十万美金 spe
[01:19:21] 他其实呢 就很小很小的一块 你随便就藏在自己家里面 你就藏起来
[01:19:27] 出现了这种极端的情况 这个金子它是可以切割的 你拿个刀子 一滑就滑出来的一小块 对吧
[01:19:34] 你就可以给别人换东西 或换物资呀 所以这是一个终极的避险
[01:19:38] 但是呢 我不建议大家全都买成这个金条啊 因为你这个交易成本会上去
[01:19:43] 而且呢 我之前一直给大家强调 你一个好的资产呢 他一定是能够抵押的资产
[01:19:50] 一定是能够抵押的资产
[01:19:52] 能够列出来流动性的资产
[01:19:55] 能够在你帮你在银行里面
[01:19:58] 是可以做一个再循环的
[01:20:02] 你如果是食物的话你很难抵押
[01:20:05] 你不管是ETF也好
[01:20:07] 你或者买的银行的黄金代币也好
[01:20:11] 这些本身它都是一个比较好的
[01:20:15] 可以有高流动性的资产
[01:20:17] 也很利于抵押
[01:20:19] 黄金呢 他如果你不买食物的话 有无非有三种 一种是黄金代币 这个最近是很流行的
[01:20:27] 这个就是食物资产上店的一个代表之作呀 黄金代币 另外一个呢 就是ETF
[01:20:36] 还有呢 就是
[01:20:39] 纸黄金 我最不建议的是纸黄金 因为纸黄金是一个合约 好吧 合约都有风险
[01:20:45] 合约不一定跟食物挂钩
[01:20:48] 我刚刚说了避安合约的风险
[01:20:49] 银行虽然不是不像避安这么不靠谱
[01:20:52] 但是它也有脱钩的时候
[01:20:55] 你网上可以查
[01:20:56] 我忘了是像中国哪个银行
[01:20:59] 工行还是招行
[01:21:00] 就出现过这个纸黄金合约
[01:21:03] 脱钩和食物黄金脱钩的情况
[01:21:06] 这个是最不靠谱的
[01:21:08] ETF后面是有食物的储备的
[01:21:11] 它是适合它可以
[01:21:14] 但是ETF它每年有一个管理费
[01:21:17] 你就要计算一下
[01:21:19] 你到底是要尝试这个管理费划不划算
[01:21:22] 那么食物这个黄金代币
[01:21:25] 它后面也是有食物黄金的
[01:21:27] 银行帮你持有食物黄金
[01:21:29] 你买的这个代币
[01:21:30] 它是区块链的技术 对吧
[01:21:32] 就代表了它后面食物黄金的某个储备
[01:21:36] 它这个一般是没有每年的管理费
[01:21:38] 但是它有一个买卖交易的价差
[01:21:42] 这个价差一般是相当于7年的7年5年到8年一般是7年左右的
[01:21:50] ETF的管理费ETF的管理费所以你这个黄金的如果是
[01:21:56] 7年你计划持有7年以下的话那ETF划算 如果你计算计划持有几十年的
[01:22:02] 是吧 那么这个银行发行的这个区块链的黄金代币也还可以
[01:22:08] 有些我讲的具体的股票放在会员频道里面讲
[01:22:22] 这个医疗板块呢
[01:22:24] 医疗板块其实现在它的利好已经兑现了
[01:22:27] 其实我觉得是比较充分的
[01:22:29] 大家要注意这个医疗
[01:22:31] 我不知道你这个医疗是不是
[01:22:33] 它有很大一块 你说的是不是保险
[01:22:36] 是不是保险
[01:22:37] 国内五年未来的 为什么五年的窗口啊 我说这个五年
[01:22:45] 首先它有一定的惯性 对吧 你现在也看到了
[01:22:52] 对于资本上面的管制
[01:22:54] 它有一个两年的窗口期
[01:22:56] 它证明两年以后
[01:22:58] 它这个窗口期
[01:22:59] 为什么两年了
[01:22:59] 两年以后
[01:23:00] 它就会有新的规定出来了
[01:23:01] 大家知道吧
[01:23:02] 它这个窗口期
[01:23:03] 不是说现在给你两年时间
[01:23:05] 两年以后就什么都没有了
[01:23:07] 所以两年以后
[01:23:08] 它还会有新的政策
[01:23:09] 首先你从资本来看
[01:23:12] 它就是两年
[01:23:13] 那你可能还有一定的时间
[01:23:15] 时间上面的惯性
[01:23:17] 是吧
[01:23:17] 这个本身你就要考虑
[01:23:19] 可能你再给它一倍的时间
[01:23:21] 就是四五年的时间
[01:23:22] 那么还有呢
[01:23:24] 就是现在是今年155计划
[01:23:28] 第15个5年计划的开局之年
[01:23:30] 所以这5年的基调已经基本上定下来了
[01:23:34] 起码从产业度来说
[01:23:36] 后续就是每年两会还有政治局会议
[01:23:39] 它会有一个具体的这个标准
[01:23:43] 还有具体的这个路径
[01:23:45] 那么这5年其实是有比较确定了
[01:23:49] 是吧这比较确定的
[01:23:51] 所以这五年呢 我就说五年一个 你要看就是这五年的这一个周期
[01:23:56] 那下一个五年呢 是什么呢 我们就很难说了
[01:23:59] 具体的政策就很难说了
[01:24:01] 但是大方向呢 基本上你可以看到十年 因为有关心
[01:24:05] 还有另外呀 你要看到这个欧洲对中国最近是有越来越不友好的表态
[01:24:11] 所以呀 这个中欧的贸易战呢 基本上也是把上定定的事情了
[01:24:17] 但是呢 它不会像中美的贸易战
[01:24:19] 就是疾风骤雨的来 然后呢 活疾活鸟的谈判
[01:24:23] 他不会 他中国跟欧洲的这个关系
[01:24:26] 他会是一个温水主啊
[01:24:29] 然后呢 到了某一个境界呢
[01:24:31] 可能没有一个特别大的标志性的事件
[01:24:34] 但是呢 他会到达一个某个的临界点呢
[01:24:37] 就会发生比较大的变化
[01:24:40] 因为呢
[01:24:42] 你如果看到整一个的地缘
[01:24:45] 议员的冲突是非常非常明显的
[01:24:50] 那么中国的出口
[01:24:53] 现在对于经济还是有一个越来越重要的拉动的作用
[01:25:00] 所以这个本身也是不容乐观的
[01:25:03] 也是非常不容乐观的
[01:25:05] 有人问为什么中国的出口这么强劲
[01:25:07] 人民币还在升值
[01:25:09] 为什么资本化还会进流出呢
[01:25:14] 为什么中国还这么紧张
[01:25:19] 这个对跨境投资呢
[01:25:21] 我想一方面
[01:25:24] 中国它并不是说
[01:25:26] 完全它的资本都流到境外去了 它再不管了它就有问题了
[01:25:30] 所以大家要知道它这个种一个就是一个战略
[01:25:34] 所以大家不要叫以清心 不要觉得这是一个周期性的问题
[01:25:37] 它就是一个战略的问题 对吧
[01:25:39] He is a strategic problem.
[01:25:41] He has nothing to do with this issue.
[01:25:43] He is not because the RMB has reached a certain point in the world.
[01:25:46] He has to deal with these policies to protect the exchange rate of RM.
[01:25:49] He does not have this short-term pressure.
[01:25:52] He has more than one strategic consideration.
[01:25:54] So his continuity will also be stronger.
[01:25:57] In addition, I will explain to you why the exit is so strong.
[01:26:02] The RM is also in a promotion channel.
[01:26:05] 这个对资金的流出还会这么强呢
[01:26:11] 因为你知道贸易它跟这个资本向下
[01:26:14] 它是两个方面的
[01:26:16] 很多人他做外贸
[01:26:18] 他是赚了很多的外汇
[01:26:20] 但是他的利润率并不是很高的
[01:26:22] 是吧
[01:26:23] 你出口这个东西
[01:26:24] 你可能赚了100万美金
[01:26:26] 你这里面还有原材料
[01:26:28] 你这个不是利润率特别高的东西
[01:26:30] 你还要原材料
[01:26:31] 你还要进货
[01:26:32] 你还要给你的工人发工资
[01:26:34] 对吧
[01:26:35] 你必须要把这个东西给结惠
[01:26:38] 你必须要把这个钱给结惠换成人民币
[01:26:42] 你才能生活的开
[01:26:58] 这个资本的流动
[01:26:59] 那么流入的还是更多的
[01:27:01] 但是你剩下的真正的发
[01:27:03] 发还工资乱七八糭�
[01:27:12] 弄完以后你剩下的真正的利润那几万美金
[01:27:16] 这是你可以支配的钱
[01:27:18] 那这个钱你是要把它弄到境外的还是在境内再投资呢
[01:27:23] 这管控的你知道吗
[01:27:25] 你要知道中国的这个外贸
[01:27:27] 它这个就导致中国的整一个的人民币
[01:27:30] 因为在这个贸易的大大趋势下面
[01:27:32] 它还是走强的
[01:27:33] 再加上美金是走弱的
[01:27:35] 但是它不代表你剩下的人们可支配的收入
[01:27:39] 它愿意在中国投资
[01:27:40] 是吧
[01:27:41] 它没有一个进流出的状态
[01:27:48] 有什么经典的书籍
[01:27:50] 可以让我有一个大致的宏观的思维
[01:27:53] 经典的书籍我之前推荐的
[01:27:56] 就是经济学推荐曼坤的经济学
[01:27:58] 这个你必须要读好吧
[01:28:00] 配置的 我觉得你还是要读这个
[01:28:06] 这个市场里面真正经的就时间考验的
[01:28:10] 就是巴菲特还有盲格 我推荐这个巴菲特的股东信
[01:28:14] 巴菲特的
[01:28:16] 独裁报
[01:28:17] 还有这个从茶里宝典
[01:28:22] 还有一个
[01:28:24] 书叫做盲格之道吧
[01:28:26] 这些都有中文吧
[01:28:28] 大家可以
[01:28:29] 看一看
[01:28:31] AVGO是看多还是看空啊
[01:28:33] 我告诉你AVGO就是博通
[01:28:36] 他的这个财报啊
[01:28:38] 才是真正上个礼拜引发市场去杠杆的真正的因素
[01:28:43] 根本不是美国的这个宏观数据
[01:28:45] 因为你看时间时间这个点吗
[01:28:47] 可以吗
[01:28:47] 博东财报出来以后亚洲市场就受到这个成压了
[01:28:52] 那么这个宏观呢
[01:28:53] 其实亚洲市场成压以后才发布的
[01:28:56] 博东的财报就表现出来
[01:28:59] 市场一个比较担心的点了
[01:29:01] 它的业绩非常非常的亮眼
[01:29:05] 但是它对前瞻指引非常非常的谨慎
[01:29:09] 是吧
[01:29:09] 没有给市场一个超预期的指引
[01:29:12] 这也就导致了市场的风险情绪
[01:29:15] 有一个迅速的搜索
[01:29:18] 那我想这个其实不奇怪
[01:29:21] 如果我们看到整一个上游的产业
[01:29:23] 我刚刚给大家讲到存储里面的例子
[01:29:25] 对吧 从这个合同结构
[01:29:28] 再加上他们的对扩产的谨慎
[01:29:32] 大家都是这么一个态度
[01:29:34] 都是这么一个态度
[01:29:35] 所以你不应该完全的压重一个单边的一个行情
[01:29:40] 去堵住它一定会长期的有一个超额的增长
[01:29:45] 你要有一定的谨慎配置的思维
[01:29:47] 如果一个东西它跑得太超前了
[01:29:50] 它是这种45度的向上拉的不带回调的
[01:29:54] 你真的要谨慎
[01:29:56] 因为从业者来讲 管理层来讲
[01:29:59] 他们都不敢压纵单边的
[01:30:03] 所以大家要有一个谨慎的态度
[01:30:06] 我不是说它是走换
[01:30:08] 但是现在到了这个时间点
[01:30:11] 它已经不是之前那种
[01:30:15] AI资本扩张的早期阶段
[01:30:17] 现在大家要有一个更谨慎的配置的观念
[01:30:22] 美联储加息有可能吗 有可能加息
[01:30:24] 但是不可能完全遏制住通胀
[01:30:27] 所以美元长期它还是走弱的
[01:30:30] 主要表现著 不是主要表现在它的汇率
[01:30:34] 因为汇率是相对的 对吧 是相对的
[01:30:36] 跟另外一个法币的相对的一个数值
[01:30:40] 它表现在它的购买力会缩水
[01:30:44] 当然美联储它解决这个问题
[01:30:46] 它可以暴力加息 对吧
[01:30:47] 一下把通胀完全给打下去
[01:30:49] 但是现在其实美联储
[01:30:51] 债务货币化的风险呢
[01:30:54] 要远远大于他暴力加息的风险
[01:30:56] 但当然了
[01:30:57] 你说他如果这个通胀特别特别厉害
[01:31:00] 尤其是这个地缘冲突缘
[01:31:01] 长久不能取得进展的情况下
[01:31:04] 他可能会温和加息
[01:31:06] 有可能会温和加息
[01:31:09] 有可能
[01:31:10] 因为大家一定要去读我那篇文章
[01:31:14] 那篇文章中文的
[01:31:15] 它是需要订阅的
[01:31:17] 但是英文的那一篇不需要订阅的
[01:31:19] 英文的
[01:31:20] 他给我发译的这个题目
[01:31:21] 我觉得翻译的挺好
[01:31:22] 为什么炸弹不能够摧毁伊朗
[01:31:25] 伊朗你要想
[01:31:27] 它其实它是非常脆弱的一个政体
[01:31:30] 而且它的军事实力跟美国是没有办法比的
[01:31:34] 但是为什么它现在还能坐在谈判桌上面跟美国谈呢
[01:31:38] 还可以这么强硬呢
[01:31:40] 是吧
[01:31:41] 这个里面就是说
[01:31:43] 有很深的这个心理学的这个因素的
[01:31:46] 这个大家一定要分析宏观分析很多事情
[01:31:49] 你要首先懂人性
[01:31:51] 我就说你不要试探别人的人性
[01:31:53] 你也不要去试探自己的人性
[01:31:55] 在这个投资市场里面
[01:31:57] 你不去试探自己的人性是很重要的
[01:31:59] 你不要觉得你自己有很强的自治力
[01:32:01] 你就是要有一个均衡的配置
[01:32:04] 能让自己的
[01:32:05] 在任何的一个市场极端的环境下面
[01:32:07] 你不会受到情感上面特别大的冲击
[01:32:10] 要不然你会做一些傻的事情
[01:32:12] 那么伊朗这个问题
[01:32:15] 你像他之前是牵创白孔可以说
[01:32:19] 为什么美国一去打他的时候
[01:32:21] 他反倒现在从一个整个国家的政治来说呢
[01:32:25] 他更加的团结 更加的强硬
[01:32:28] 其实这是一个心理学里面非常典型的因素
[01:32:31] 就是任何的人的对自由的追求
[01:32:35] 或者是对经济利益的考量都没有Tribalism
[01:32:40] 就是民主主义来著强烈
[01:32:43] 当美国去打他的时候
[01:32:44] 你又没有建立一个伊朗的阶梯的政权
[01:32:48] 地方的政权的话呢
[01:32:49] 你就变成了我们对他们了 是吧
[01:32:52] 本来这个我们他们是在伊朗内部对立的
[01:32:56] 我们是伊朗的这些小商贩
[01:32:58] 伊朗的普通的人
[01:32:59] 在高通这样的情况下名不聊声
[01:33:01] 对立伊朗的统治阶级
[01:33:04] 对立伊朗的这个茅兰阶层
[01:33:07] 对立伊朗的革命卫队的
[01:33:09] 特殊的这种利益群体 对吧
[01:33:11] 它是本来它内部是有一个对立的
[01:33:14] 美国把这个内部的对立
[01:33:16] 变成了伊朗跟美国的对立
[01:33:18] 那这个就很难解决了
[01:33:19] 我告诉你就很难解决了
[01:33:21] 所以人类一切的政治的问题
[01:33:23] 你都要想好这个事情
[01:33:26] 这大家要有印象的话
[01:33:28] 你要文革的转折点是什么
[01:33:30] 文革的转折点
[01:33:32] 它不是老毛的结束
[01:33:34] 是吧
[01:33:34] 老毛的这个去世
[01:33:36] 它真正的
[01:33:36] 其实真正开始崩溃
[01:33:38] 就是四五运动
[01:33:39] 对吧 周恩来死了以后的这个运动
[01:33:42] 大家记不记得 四五运动的时候
[01:33:44] 这个学生们不都去广场上面超师吗
[01:33:47] 是吧 都去超师吗
[01:33:50] 之前的你想对于这些江青他们的定位是吗
[01:33:55] 这个棋手啊 棋手啊
[01:33:57] 他是在这个运动的毛主席剁手
[01:34:01] 大家都在这个大船上面
[01:34:03] 江青他是棋手带领大家向前的
[01:34:07] 这个是在我们的叙事下面
[01:34:09] 大家记不记得天安门超师那时候广场超师的时候
[01:34:12] 那个有那个师怎么说的
[01:34:15] 这个玉碑文鬼教
[01:34:18] 我哭柴郎笑
[01:34:20] 是不是什么撒泪寄雄节
[01:34:24] 扬眉剑出窍
[01:34:25] 你看就把就对立起来了
[01:34:28] 我是我他们是鬼啊
[01:34:31] 不是起手的是鬼啊
[01:34:32] 是柴郎啊
[01:34:34] 迅速一旦他这个
[01:34:36] 关于我们
[01:34:37] 跟他们的这个定位
[01:34:39] 一旦出现转换的时候
[01:34:41] 整一个政治的局势就迅速的转换
[01:34:44] 所以你要分析任何的这个革命的浪潮
[01:34:47] 或者群众运动什么的
[01:34:49] 他一定要从这里面来分析
[01:34:51] 美国就是没有把握好
[01:34:53] 这个最基础的心理学的
[01:34:55] 这里面的一个铁律
[01:34:57] 大家一定要去读我那篇文章
[01:34:59] 这个在新加坡的那个
[01:35:01] 大家可以在网上搜一搜
[01:35:02] 你搜陶瑞就能搜出来了
[01:35:04] 陶瑞你搜英文,英文就能搜出来
[01:35:08] 翻译得特别好
[01:35:09] SpaceX Open AI & Trophic上上市对市场有什么影响吗?
[01:35:17] 基本上问题就这么多了
[01:35:18] 大家不用打新问题
[01:35:19] 我回答完就可以了
[01:35:21] SpaceX Open AI & Trophic上市会对市场有影响吗?
[01:35:25] 我这个说过很多次
[01:35:26] 从资金 很多人说他会抽干流动性 我刚说过流动性充裕的不得了
[01:35:32] 如果巴菲特愿意的话 他手上的现金可以买下来
[01:35:36] space x open AI and trophic的所有的IPO的份额 而且他还剩一半
[01:35:42] 是吧 就当然他不会买 可能巴菲特一股都不会买
[01:35:46] 但是我就可以告诉你 这是他手上的现金 他不需要卖任何东西
[01:35:49] 他手上的4000亿的现金 就够买这些 就可以把这三家都买下来 还剩一小半
[01:35:54] 所以,大家可以知道这个煤股的水里面有多深
[01:35:58] 所以,你说它会从抽干流动性的角度来讲
[01:36:02] 一定不会的,一定不会,这个一定不会
[01:36:05] 如果说是它会抽干这个流动性,那一定是不懂美国这个市场的
[01:36:11] 但是呢,它对整一个股票的续世
[01:36:15] 可能会产生一定的影响,可能会产生一定的影响
[01:36:20] 具体什么影响呢?我们具体在会员里面我们再说,好吧
[01:36:25] 怎么看比特币最近大跌,比特币我之前早就讲过了,比特币这个概念不够sexy
[01:36:33] 现在的区块链里面,概念已经变成了机构在玩的食物资产上链
[01:36:39] 大家做的最成功的就是黄金上链,这些都是这些银行在玩的
[01:36:45] 你散户怎么参与呢?比特币的这个概念不够sexy,你知道沙特的这个石油部长
[01:36:51] 他说实际时代的结束并不是人们用完石头了
[01:36:58] 实际时代的结束并不是人们把石头给用完了
[01:37:02] 大家知道吧
[01:37:03] 就说这个比特币他的这个概念不在Sexy
[01:37:08] 他不是说比特币被破解了
[01:37:10] 比特币他的基本面出了问题了
[01:37:13] 或者比特币本身他可能要被量子什么量子币什么代替了
[01:37:18] 他并不一定对吧
[01:37:20] 但是他只是说这个概念不够Sexy了
[01:37:22] 大家有新的概念要去玩了
[01:37:24] 那么他就已经落伍了
[01:37:26] 好吧
[01:37:29] 这个币圈呢我再给大家讲一讲
[01:37:33] 有说你这个币有我想到这个
[01:37:36] 变30万了100万了什么的
[01:37:38] 任何的一个资产
[01:37:40] 不生息的资产他跟股票不一样
[01:37:43] 股票他有公司的盈利对吧有公司的分红有公司的这个回购
[01:37:48] 虽然很大一部分是市场的情绪给它提供的流动性上面
[01:37:53] 对价格的影响
[01:37:55] 但是它底层价格的
[01:37:57] 上涨
[01:37:58] 它可以是公司的
[01:38:00] 基本面
[01:38:01] 公司的盈利造成的
[01:38:04] 但是你像黄金还有比特币这种东西它是不生息自产
[01:38:08] 所以呢它就纯粹靠
[01:38:10] 流动性有多少人愿意买
[01:38:12] 那么它的价格要有一个爆发式的增长
[01:38:15] 他就要有新的人进入到这个圈子里面
[01:38:19] 新的人 新的玩家带来新的资金
[01:38:22] 知道吧 大家知道吧
[01:38:23] 黄金为什么我说来看好它呢
[01:38:26] 因为黄金它现在里面的这些玩家
[01:38:29] 在没有新的人进来的之前
[01:38:31] 我们看到央行的购金它没有减缓的迹象
[01:38:35] 那么黄金的金矿到底每年有多少产量
[01:38:38] 我们是可以算出来的
[01:38:39] 这个金 黄金一旦进入到这些主要央行的
[01:38:43] 这个金库里面 它就不进行交易了
[01:38:45] 最后交易的只有这种编辑的供应
[01:38:48] 对吧 只有编辑的供应
[01:38:49] 这个编辑的供应量我们可以算出来
[01:38:51] 那么央行购金的需求我们也可以算出来
[01:38:54] 所以现在的玩家
[01:38:56] 他就对这个金价
[01:38:57] 他会造成一定的支撑
[01:38:59] 这个支撑大概就是7000美金
[01:39:01] 当然了什么时候到达这个支撑7000美金呢
[01:39:03] 可能是今年也可能是明年
[01:39:05] 对吧
[01:39:05] 那我们具体不知道
[01:39:07] 如果有新的玩家要进来这个黄金的市场
[01:39:09] 那就会给他
[01:39:10] 就会到来一个更大的上涨
[01:39:13] 那么大家还可以去幻想 黄金什么
[01:39:15] 到1万美金一盎司 两万美金一盎司
[01:39:18] 那这个我们就不知道了
[01:39:21] 币圈也是一样的
[01:39:22] 你说比特币能不能到钱高10万万美金呢
[01:39:25] 有可能 因为已经在币圈里面的这些玩家
[01:39:29] 他之前就摸到过这个价格
[01:39:31] 所以他要回到钱高呢 也是有可能的
[01:39:34] 但是你要说他破新高翻几倍的
[01:39:37] 那就不是这个圈子里面的资金可以了
[01:39:39] 你就要新的资金 新的玩家愿意
[01:39:42] 信到这个圈子里面
[01:39:43] 但是呢他的这个概念已经不够Sexy了
[01:39:46] 你门心自问对吧
[01:39:47] 有多少不炒币的普通人或者说是资金机构
[01:39:52] 现在说我要去买比特币
[01:39:54] 我要去配置比特币
[01:39:56] 我要冲进去这个币圈
[01:39:58] 我要成为币圈里面的一员
[01:39:59] 我要去学习这个东西
[01:40:01] 是很少的吧
[01:40:02] 是不是
[01:40:02] 其实只是在这些玩家在里面
[01:40:06] 当然他里面本身也交易
[01:40:08] 所以他这个就很难有突破
[01:40:10] 好吧这个比特币的问题就在这边
[01:40:17] 怎么看日本的汇率
[01:40:20] 日本的汇率跟美国因为是相对的问题
[01:40:22] 它跟美国存在同样的问题
[01:40:26] 所以它两个呢
[01:40:28] 论购买力都可能是有贬值的
[01:40:30] 那你说他们两个相对的汇率呢就取决于
[01:40:35] 他们相对的贬值的速度
[01:40:37] 还有他们互相的这个贸易还有投资了
[01:40:40] 这个就很难预测的
[01:40:42] 因为他们两个遇到的宏观都是一模一样的
[01:40:45] 所以人民币还有进一步升值的空间
[01:40:48] 日元跟美金呢
[01:40:50] 我说人民币对美金还有进一步升值的空间
[01:40:53] 日元跟美金那就看哪个贬得更快一点
[01:40:57] 所以从投资的角度来讲
[01:40:59] 我觉得也没有必要做汇率上面的对冲
[01:41:02] 因为你也看不到
[01:41:10] 一建城市的房价走向是如何
[01:41:18] 他进入了一个什么样的阶段呢
[01:41:19] 就是进入到任何一个发达国家都面临过的阶段
[01:41:22] 他不是铺掌铺碟的东西
[01:41:24] 他变成了一个商品了
[01:41:26] 核心城市的核心地段
[01:41:29] 他还是看好的
[01:41:31] 我就去年我就斩钉截截的说
[01:41:33] 我看好香港的房子
[01:41:35] 涨了不下30%了吧
[01:41:37] 那你就是一个核心城市
[01:41:40] 那核心城市里面的核心城市
[01:41:42] 房产它就会涨的
[01:41:43] 而且你看现在中国的核心城市里面的很多的
[01:41:46] 房子好房子尤其是新房子他破了记录了
[01:41:50] 他房价破记录了
[01:41:52] 他还在涨
[01:41:53] 但是你如果从同一个全国的这个视角来讲
[01:41:58] 他会是比较的分化
[01:41:59] 分化如果你
[01:42:01] 希望这个埔涨的行情他一去不复返了
[01:42:05] 你如果从这个投资的角度来讲
[01:42:09] 你必须要核心城市的
[01:42:11] 核心的资产
[01:42:13] 他是有投资的价值的
[01:42:15] 那么买房是不是完全没有必要呢?也不是
[01:42:19] 我不能这样说,是不是大家都我建议大家都去租房
[01:42:22] 医师我刚刚讲过了,你如果买到一些核心的资产
[01:42:26] 它还在升值的,而且土地的财政虽然现在想通过新制生产力代替它
[01:42:34] 但是它短期之内还是中国一个非常重要的财政来源
[01:42:38] 所以它必须要保证新的这些地块、新的这些房子
[01:42:43] 他的有一个价格在那边的
[01:42:45] 他的价格还是有一定的支撑的
[01:42:48] 但是你这二手房本身是交易买卖
[01:42:51] 对于如果你不是核心地块的核心资产
[01:42:55] 那么他就可能成押 为什么呢
[01:42:57] 因为二手房本身政府不直接受益
[01:43:01] 虽然你也交税 但是那个税相比新房
[01:43:04] 那就是不值一提了
[01:43:06] 所以新的小区 好的小区
[01:43:09] 它还是有一定的价值的
[01:43:11] 你要是一个老婆小本身他除非是价值的回归
[01:43:15] 他之前跌了太多了对吧
[01:43:16] 他现在我们看到北京、上海、广州这些城市
[01:43:21] 他有一个老婆小的这个价值的回归
[01:43:25] 但是他们很难大涨
[01:43:26] 而且这个东西他还中间可能有反复
[01:43:29] 他也看你的小区是怎么样子的
[01:43:32] 但是我为什么说在中国呢
[01:43:34] 你也不能说完全的说这个房产就完全不买房
[01:43:38] 租房它跟国外还完全不太一样
[01:43:42] 因为国外它有很多层体系的出租的这种模式
[01:43:47] 那么中国它没有这种层体体系的出租的模式
[01:43:50] 你可能都会面临一种生活上面的困扰
[01:43:53] 那你这个生活的质量
[01:43:54] 你不能完全按照这个资产是不是升值的最大化
[01:43:59] 就考虑它的 这是第一个方面
[01:44:01] 第二个方面 因为你这个房子的投资
[01:44:06] 它是全方位的
[01:44:08] 它一方面是它是不是升值
[01:44:11] 但是升值你不变现的 你也看不出来
[01:44:14] 它还有很大一方面
[01:44:15] 我为什么去年我强烈建议大家去香港投资
[01:44:20] 因为你知道去年
[01:44:20] 今年我就不跟大家讲了
[01:44:22] 去年你资金有时候你出不了境
[01:44:24] 你在香港买房
[01:44:25] 你可以把大俄资金给出境了
[01:44:27] 那你这就是一个资金出境的途径
[01:44:29] 当然我不能给大家讲的这么直白
[01:44:32] 这是一个途径
[01:44:33] 另外你这个香港的房产
[01:44:35] 很多房产吧 你还要考虑到他的租金的回报
[01:44:39] 这是一方面 投资的回报 还有一个方面就是
[01:44:42] 你可能买房的这个钱
[01:44:44] 如果你能在抵押的银行的话 你等于说是
[01:44:47] 流动性就出来了 你并没有真正的把这个钱放在
[01:44:52] 单纯的放在房地产 对吧 如果你在中国
[01:44:54] 有这个渠道的话 房产还是银行最喜欢的抵押品
[01:44:58] 你如果单纯看房产 本身它可能升值并不是特别高
[01:45:02] 但是你可以用它来窍动一些低成本的资金
[01:45:05] 作为一个杠杆来进行再投资
[01:45:08] 那么这些也是一个你考虑的收益
[01:45:11] 那么第三点呢我要想给大家讲的呢
[01:45:13] 就是很多人他可能没有留意这个问题啊
[01:45:17] 你的子女啊想出国留学啊或者什么的
[01:45:21] 你要知道如果你名下是没有房产的话
[01:45:24] 你的签证很大机率办不下来
[01:45:28] 中国就是这个
[01:45:30] 这个就是这种情况
[01:45:32] 因为你哪怕里面有存款
[01:45:34] 他认为你这是一个走线的节
[01:45:37] 尤其是美国这些国家的签证
[01:45:41] 你要知道你是名下没有固定资产
[01:45:44] 在中国你可能签证就办不下来
[01:45:51] 他老师香港的储蓄保险可以买吗
[01:45:54] 储蓄保险不值得买
[01:45:55] 我之前说过无数编的
[01:45:57] 因为储蓄保险它是作为一个在投资
[01:46:00] 它不会高过你直接买美国的国债的收益率
[01:46:03] 那你还不如直接买美国国债
[01:46:05] 美国债债我都觉得不值得买
[01:46:08] 那更不用说美香港的保险
[01:46:12] 保险这个东西
[01:46:13] 大家记得一点
[01:46:15] 他不是说他不赚钱的吧
[01:46:18] 他有一个比银行利息更高的这个分红
[01:46:23] 但是他的任何东西投资
[01:46:25] 你都要考虑他的机会成本
[01:46:27] 他的机会成本注定了
[01:46:29] 他不值得投资
[01:46:30] 如果你要买保险
[01:46:32] 就买真正的保险
[01:46:33] 你要保疫外 保疫疗法 保重机 这些可以
[01:46:37] 你要投资你就不要用保险来投资
[01:46:41] 你要为了传承 为了隔离
[01:46:45] 你就要用信托 你也不要用保险 对吧
[01:46:48] 那远远没有信托好用 是吧
[01:46:52] 所以我就注定了他的机会成本是不值得买的
[01:46:56] 港股也一样 我不是说港股会跌
[01:46:58] 但是港股他的机会成本注定他不值得投资
[01:47:02] 香港的储蓄保险也是他的机会成本
[01:47:07] 注定他不值得投资
[01:47:09] 论收益你不如直接买国债
[01:47:11] 对吧
[01:47:12] 论他的保险的功能
[01:47:14] 你不如直接买正耳巴颈的保险
[01:47:16] 他这个储蓄险他也没有真正
[01:47:18] 你有什么意外呀
[01:47:19] 除非你买这个保险很快出现意外
[01:47:22] 他其实并没有什么保障
[01:47:24] 论这个传承隔离的作用
[01:47:27] 那他远远不如心脱
[01:47:28] 最后再看一看这个不接受新的问题了
[01:47:53] 中国未来参与江州户还是服务也比较好
[01:47:58] 制造业还是服务也比较好
[01:48:00] 这个我觉得就很难比较
[01:48:03] 其实在中国现在这个环境进体制更好
[01:48:06] 因为我刚刚说了嘛
[01:48:08] 国家统一盘棋 资源向上集中
[01:48:11] 你在体制里面是最汉老保守的
[01:48:14] 是吧 也是资源集中的最直接的受益者
[01:48:18] 但是这个体制就会有一个什么样的问题呢
[01:48:22] 它会相对拉平
[01:48:24] 就是你如果按照
[01:48:27] 增长的速度或者购买力来算的话
[01:48:31] 你在一线程式是会有所下降的
[01:48:33] 你在三四线程式就会有所上升
[01:48:36] 它会这整个的分配它会相对的拉平
[01:48:44] 联合早报的那篇文章叫什么题目
[01:48:48] 你就搜把陶瑞伊朗
[01:48:50] 空格伊朗联合早报
[01:48:51] 你应该就能找得到
[01:48:57] 这个体制也分几方面的
[01:48:59] 就是那个现在公务员那什么也比较辛苦
[01:49:05] 最好的我告诉你就是
[01:49:07] 跟著这个高校科研单位里面的航空母舰
[01:49:11] 你在这个体制里面你就知道了
[01:49:13] 是我说的什么意思
[01:49:15] 这个东西我告诉你就是疫情三年做核酸做铁皮房做检测屋的
[01:49:21] 那是绝对的安全
[01:49:24] 绝对的暴力
[01:49:26] 绝对的舒服
[01:49:28] 你知道中国定期它就会出现一个这种暴力的行业
[01:49:33] 而且它又是绝对安全的
[01:49:35] 它不会出问题
[01:49:36] 你在里面怎么折腾都不会出问题的行业
[01:49:39] 那你以后就是这个啊
[01:49:41] 就是我刚刚说的
[01:49:43] 能听懂的
[01:49:43] 你就知道这句话能值多少钱
[01:49:47] 所以呢
[01:49:48] 这个读书还是有意义的
[01:49:49] 而且读书 你就要读到顶 好吧
[01:49:51] 你只读到顶
[01:50:08] 金融博士明年毕业
[01:50:10] 估计只能去二线以下城市的大专
[01:50:14] 邱老师只教出路
[01:50:17] 那你可能会比较辛苦的
[01:50:19] 因为你不是跟著这个科研里面的航空母舰吗
[01:50:25] 那你这个小学校里面是有些辛苦的
[01:50:29] 但是呢 也汉老饱收吧
[01:50:32] 我觉得中国呀
[01:50:35] 我给大家的一个建议
[01:50:36] 你如果在中国的话呢
[01:50:39] 首先呢你要知道
[01:50:41] 因为它毕竟社会发展到这个程度了
[01:50:44] 你如果不去折腾的话
[01:50:46] 它的生活水平它并不低
[01:50:50] 因为只是因为这个改革开放的高速的增长
[01:50:54] 它把大家的这个欲望给调动起来了
[01:50:56] 而且你打开小红书啊抖音啊
[01:50:59] 人均百万美刀富翁
[01:51:02] 是吧?好像没有穷人
[01:51:03] 穷人从这个公众里面的消失了
[01:51:06] 就会给大家调动起来
[01:51:08] 你的这个欲望的膨胀
[01:51:11] 但是其实你不去折腾
[01:51:13] 虽然这个经济它在下滑
[01:51:15] 但是你看你送外卖
[01:51:17] 或者去当一个终点工
[01:51:20] 是吧?
[01:51:21] 我们家老人
[01:51:22] 对吧?
[01:51:22] 我们给他请了保姆什么的
[01:51:24] 我们都知道
[01:51:25] 像这个终点工什么的送外卖的
[01:51:27] 他一个月也能挣一万多呀 是吧 也能挣一万多的
[01:51:30] 你就是辛苦一点 全职上面 全职这么做的
[01:51:34] 也能挣一万多 你一万多在中国 你不去折腾
[01:51:38] 你生活的也是可以的 对吧 虽然也辛苦
[01:51:41] 但是你生活也是吃喝不愁的 偶尔开个馆子呀 对吧
[01:51:47] 偶尔呢 这个假期里面呢 开著车呀 跟家人呢
[01:51:51] 去渡渡假呀 什么的都可以
[01:51:53] 所以呢 大家呢 你不要太悲观
[01:51:57] 首先你这个前提我就说你不要折腾
[01:52:02] 你折腾就不行了
[01:52:04] 你在国外是可以折腾的
[01:52:06] 为什么?日本我刚刚美国都说了你破产了你债务可以从足
[01:52:10] 你可以申请客人破产
[01:52:14] 国家的资产负债表白
[01:52:16] 不会供养你富裕
[01:52:19] 但是他的社保的体系是很充裕的
[01:52:22] 而且你人生可以从零开始的你可以把所有的债务都甩掉
[01:52:26] 你可以从零开始,那在中国你就没有这个的本钱
[01:52:32] 所以你在中国的反贫呢,你只有可能是你自己去太折腾了
[01:52:36] 是吧?你只有可能太折腾了
[01:52:38] 当然了,你之前如果这个房子买到大尾楼了什么呢
[01:52:41] 那这个运气不好,那我也没有办法了
[01:52:45] 我就说给大家的一个建议,普通的这个年轻人
[01:52:49] 什么的,你这个建议,你首先不要折腾
[01:52:52] 这个不折腾是非常重要的
[01:52:54] 你就现在的人他喜欢折腾
[01:52:56] 他想这个手上面的这几十万的存款
[01:52:59] 他想变成一百万
[01:53:02] 他看到了币圈的这种神话他就在折腾
[01:53:05] 你知道吧这个折腾
[01:53:06] 就可能把你手上的仅剩的那一点存款都给变没有了
[01:53:10] 你甚至借债的话什么的
[01:53:12] 就可能让你整一个的生活都毁掉
[01:53:15] 国家又没有给你抖底的机制
[01:53:17] 所以在中国你是很不应该折腾的
[01:53:21] 这个也不是全民创业的那个时代了
[01:53:24] 你要知道这个155规划
[01:53:26] 它有一个隐含的
[01:53:28] 就是说是国家的这种它的产业资金什么的
[01:53:32] 它会像一个这种大的这种平台型的企业
[01:53:41] 还有战略的方向投资
[01:53:43] 它不是一个全民创业的那种时代
[01:53:46] 你要追秘它为什么能够骗到
[01:53:49] 对方政府那么多钱
[01:53:51] 因为地方政府
[01:53:52] 他现在不操的风头
[01:53:54] 他要上会的
[01:53:56] 以前的可能领导
[01:53:57] 一两个人他就能够决定的
[01:54:00] 现在都要上会
[01:54:01] 上会这个东西
[01:54:02] 你就很多的这个出创企业什么东西
[01:54:04] 他就不能够投资
[01:54:06] 你过不了会
[01:54:07] 对吧
[01:54:08] 你过不了会
[01:54:09] 那你现在这个私人的这种投资
[01:54:13] 他又不是非常的好在中国
[01:54:16] 不是很景气
[01:54:17] 政府主导的资金
[01:54:19] 但是因为他现在这个上会的机制
[01:54:23] 他就导致只有这种成熟的公司
[01:54:25] 你比如说他有追密被输的
[01:54:28] 虽然他这种公司也有很大的问题
[01:54:30] 对吧 也是里面的关联交易
[01:54:33] 但是他上会就说得清
[01:54:35] 他就可以过呀
[01:54:36] 对吧 追密啊
[01:54:37] 这追密如果追密出问题了
[01:54:39] 这不是哪个领导判断失望
[01:54:41] 失误 他是一个知名企业
[01:54:43] 对不对 所以他这个上会就可以过
[01:54:45] 他并不是说这个东西会更连结
[01:54:47] 或者他的资本的运用的效率更高
[01:54:50] 但是他的这个机制就会导致
[01:54:52] 你普通的这种小的这种公司出创的更难
[01:54:56] 在这个资源高度集中的情况下
[01:55:01] 拿到这个资源
[01:55:02] 这种平台型的企业
[01:55:05] 虽然他可能是浪费
[01:55:06] 他可能是诈骗
[01:55:08] 但是因为他更容易商会能够过
[01:55:11] 他可能还能持续拿到政府的书血
[01:55:14] 所以你从这个角度来讲
[01:55:17] 在中国你如果已经创业成功了
[01:55:20] 恭喜你
[01:55:21] 对吧
[01:55:21] 你即使现在利润不太好
[01:55:23] 你采中国家的政策的封口
[01:55:24] 你还可以持续的融资
[01:55:26] 但是如果你没有创业成功了
[01:55:28] 我觉得你也不要再折腾了
[01:55:30] 也不要再去对赌了
[01:55:32] 也不要去赌身家了
[01:55:34] 是吧
[01:55:34] 那你这个依机序处 spe
[01:55:37] 处罪处罪处罪处罪处罪处罪处罪处罪处罪处罪处罪处罪处罪处罪处罪处罪处罪
[01:55:40] 随著这个整个国际市场的
[01:55:43] 它还是有一个不错的收益率的
[01:55:45] 那等到十年以后
[01:55:48] 你的小孩子还是有机会
[01:55:50] 可以移民去国外读书啊什么的
[01:55:53] 都还是有机会的对吧
[01:55:55] 读本科是没有什么必要的
[01:55:56] 不管从国外来讲还是
[01:55:58] 中国自己的政策来讲
[01:56:00] 对吧
[01:56:01] 你这个本科就是没有什么
[01:56:03] 特别的优惠的
[01:56:05] 你可以就是要读那就读博士
[01:56:07] 要读就读博士
[01:56:08] 这个博士本身,你如果申请到的话
[01:56:11] 其实国外他也是包学费的
[01:56:15] 是吧,很多他是包学费的
[01:56:17] 你可能自己要补一个什么生活费,什么也不会很多钱
[01:56:20] 也不会很多钱
[01:56:22] 所以这个就是我给大家的一个建议
[01:56:25] 中国的建议
[01:56:27] 还有再讲,最后三分钟,看看有没有
[01:56:36] 就不再讲
[01:56:38] 医院体制内工作,陶老师怎么看?陶老师有什么建议吗?
[01:56:49] 医院呢跟我刚刚说的科研还有
[01:56:54] 保小没有什么本质的区别嘛
[01:56:56] 当然一方面呢
[01:56:57] 你如果是有一些过硬的这个技术手艺的话呢
[01:57:00] 当然了
[01:57:01] 你在这里面呢
[01:57:02] 也很容易跑出来
[01:57:04] 对吧
[01:57:05] 你有一些就是确实手术也做的比较好
[01:57:09] 对吧
[01:57:10] 这个东西你就做一个这个手艺钱
[01:57:13] 对吧
[01:57:14] 就吃你的这个
[01:57:16] 你就吃你的这个技术啊
[01:57:19] 技术伙里面赚的钱 当然也辛苦 现在也辛苦 但是什么东西不辛苦呢
[01:57:25] 你起码这个是汉劳保收的 是体制内的 所以你的起点也很高了
[01:57:30] 就像我刚刚说的 你不要去折腾 对吧 不要去折腾 不要把自己给玩残了
[01:57:36] 做好的这个投资 你这个子女啊 以后啊 全世界还是有无限的选择的
[01:57:43] 想留在中国发展的 可以在中国发展 想去国外发展的 你完全的是有资源
[01:57:49] 有本金可以把它往国外去发展
[01:57:51] 你如果让它从本科一直读到博士
[01:57:54] 可能对你来说压力比较大
[01:57:55] 但是也没有必要
[01:57:56] 对吧
[01:57:56] 现在不管中国的人才政策
[01:57:59] 还是国外的整个就业市场
[01:58:01] 本科的含金量都比较低了
[01:58:03] 那这个你其实也没什么必要
[01:58:06] 但当然了
[01:58:07] 从这个见识世界的这个角度来讲
[01:58:09] 体验生活的角度来讲
[01:58:10] 它有一定的价值
[01:58:11] 但是从这个功力的角度来讲
[01:58:14] 它没有本质的区别
[01:58:15] 是吧
[01:58:15] 它没有本质的区别
[01:58:16] 所以你的这个人生起点是很高的
[01:58:19] 如果你还想更进一步
[01:58:22] 在你没有过硬的这个技术
[01:58:26] 学术的非常有过人之处的情况下你还要
[01:58:30] 更进一步的话
[01:58:31] 你一定要这个会做人
[01:58:34] 选好团队是吧现在的团队都是航空母舰式的团队都是大团队
[01:58:40] 你要跟队团队跟队人
[01:58:42] 好吧这个就是你很重要的
[01:58:45] 一个上升的一个路径
[01:58:47] 中国就是这样子的
[01:58:49] 中国的为什么
[01:58:50] 你看高校里面
[01:58:52] 科研里面他投入这么多
[01:58:53] 但是他的产出
[01:58:55] 和投入我远远不成正比的
[01:58:58] 因为他这个体制
[01:58:59] 从这个科研当为了事业当为里面
[01:59:02] 他是一个政治体制的延伸
[01:59:04] 他不像公司
[01:59:05] 公司他是独立的
[01:59:07] 他不是政治体制的延伸
[01:59:08] 这公司里面他可以千几百块的
[01:59:11] 有的创始人他很稳
[01:59:12] 像任正非这样的非常低调
[01:59:14] 也有的像这个鱼什么来著
[01:59:17] 对吧 非常的彰化
[01:59:18] 那就是每个公司他自己决定了
[01:59:21] 但是你在事业单位里面
[01:59:22] 包括科研单位 他是政治体制的延伸
[01:59:25] 所以他里面一定是行政主导的
[01:59:28] 行政主导 这就是为什么中国的科研
[01:59:31] 他出不了什么傲人的成就
[01:59:33] 他花了那么多钱他出不了成就
[01:59:35] 你这个校长院长他又拿项目又搞科研
[01:59:38] 又当行政机构的管理者
[01:59:41] 你想想管理一个行政机构
[01:59:44] 多少的心血啊
[01:59:46] 这就本身就是一个全职工作了
[01:59:48] 它哪有可能再去搞科研呢
[01:59:50] 它不可能再去搞科研了嘛
[01:59:52] 你一个校长、副校长怎么可能有时间再去搞科研呢
[01:59:55] 所以在国外的科研港跟教学港管理港行政港
[02:00:00] 它都是分开的
[02:00:01] 你一旦进入了行政港你不可能再去搞教学
[02:00:04] 再去搞科研了
[02:00:05] 你就是搞管理
[02:00:07] 但在中国它因为这个是科研体系
[02:00:09] 它是行政的延伸
[02:00:11] 所以呢他的科研资源还是集中在这个行政的权力的手中的啊
[02:00:17] 所以校长院长他也做项目是不是他甚至可以当上院士啊
[02:00:22] 那你要想拿到更多的资源你就要进入到他这个体系里面去啊
[02:00:27] 你当他的马仔对吧你当他的马仔你进到他的大团队里面去
[02:00:31] 那你的入数呢就会多一点
[02:00:33] 你要不进入到这个团队里面去你要靠自己单打独斗呢
[02:00:37] 你这个就很难的你这个就很难的
[02:00:40] 因为中国的这个体制它就决定了
[02:00:42] 它不是完全以这个学术的能力来说话的
[02:00:46] 是吧
[02:00:46] 它就是一个行政主导的资源向行政倾斜的
[02:00:50] 你包括这个申请各种项目什么这个东西
[02:00:53] 大家都是里面的一个人权人情事故对吧
[02:00:58] 你普通人这个写本子你种的概率就是比人家团队里面的低得多的多的多
[02:01:03] 所以从一个功利的角度来讲
[02:01:06] 我就给大家给你一个这么样的一个建议
[02:01:09] 今天就讲到这里了
[02:01:10] 谢谢大家
[02:01:11] 拜拜