陶瑞 Space《私募爆雷、能源暴涨、就业极差、滞涨担忧、黄金反跌，如何驾驭当前市场》转写稿（机器转写 faster-whisper small，未校对）

[00:01:00] 各位观众大家好,实在不好意思,因为我在旅行当中和平时有时差,所以这个时间通知的不准确。
[00:01:12] 但是现在市场风起云涌,所以我还是想抽出来时间借着这个机会在下个礼拜正式开盘之前跟大家做一些关于最近金融市场变化的一些心得。
[00:01:29] 我的一些心得
[00:01:30] 首先我要讲三件事情
[00:01:33] 第一件事情是最近X上面有不少
[00:01:38] 打著我的名号诈骗的推文
[00:01:42] 请大家注意甄别
[00:01:45] 这些通常是跟我的名字一样
[00:01:48] 头像也一样
[00:01:50] 但是如果看他的X帐号的话
[00:01:55] 是不一样的
[00:01:57] 而且我几乎每一个帖子下面都会冒出来很多这种诈骗帖
[00:02:02] 我都把他们看见的都拉黑了
[00:02:05] 但是有时候他们会先回复
[00:02:09] 然后再主动把我拉黑
[00:02:11] 这样子我其实是不太容易能看到他们的
[00:02:16] 遇到这种情况请大家注意
[00:02:19] 我除了这一个X帐号以外
[00:02:21] 没有任何其他的X帐号
[00:02:25] 凡是让你给钱的都是诈骗
[00:02:29] 我没有其他的任何的收费的平台
[00:02:32] 只有X官方的有一个看我订阅文章的这么一个官方的订阅
[00:02:38] 没有其他任何的其他平台其他的社交媒体
[00:02:41] 这个大家要注意
[00:02:43] 第二就是我所说的一切都不是投资的建议
[00:02:49] 只是参考
[00:02:51] 我不碰你们的资金
[00:02:53] 我只是把我的看法分享给你们
[00:02:55] 你们也要对自己的这个资金投资负责
[00:02:59] 第三个呢就是
[00:03:01] 有很多朋友会跟我做一些分享
[00:03:04] 一般私信呢我都会回复
[00:03:07] 而且我都会浏览
[00:03:08] 有时候不是这么快的话呢
[00:03:10] 请大家见谅
[00:03:12] 但是呢
[00:03:13] 如果你要是跟我说一些
[00:03:16] 你对投资的一些看法呀想法呀
[00:03:19] 我一般会把我的一些
[00:03:21] 想法和看法呢 和你做一个交流
[00:03:24] 但是有很多朋友呢 会直接问我说
[00:03:27] 我有这么这么多钱 我想买一个什么什么样的产品
[00:03:31] 行不行
[00:03:32] 那这种呢 我是没有办法给你任何的建议的
[00:03:35] 因为我不了解你的实际的财务状况
[00:03:38] 你的债务水平 你的家庭支出
[00:03:41] 这些每个人都不一样
[00:03:43] 另外呢 有些朋友会直接问我说
[00:03:46] 我能不能拿出来百分之多少的
[00:03:49] 资金
[00:03:50] 去投资配置在某一个的产品
[00:03:53] 我想很多传统的理论会告诉你
[00:03:58] 有一个百分之多少的比例
[00:04:01] 每个季度再做一个资金的再平衡
[00:04:04] 但是从我自己的实操的角度来讲
[00:04:08] 我是不推荐这样的一种办法的
[00:04:11] 有两个原因
[00:04:12] 第一个原因是你每次做季度再平衡的时候
[00:04:16] 你可能就要重新去评估
[00:04:20] 你的很多的操作
[00:04:23] 而且最重要的可能会产生不必要的
[00:04:26] 税务上面的磨损
[00:04:28] 这是第一点
[00:04:30] 基金公司它不用担心税务上面的磨损
[00:04:33] 但是对于我们个人来说
[00:04:35] 你每次做一个资产在平衡的过程中
[00:04:37] 都有可能产生额外的税务的磨损
[00:04:40] 这是第一点我不推荐
[00:04:42] 第二点我不推荐用这种
[00:04:46] 固定比例配置的原因是
[00:04:49] 每个人他所能承受的资金上面的波动
[00:04:55] 还有所预期的收益都是不同的
[00:04:58] 如果对于一个资产有1亿的人
[00:05:01] 他可能损失5000万对他来说还是一个富翁
[00:05:05] 但是对于一个资产有10万的人
[00:05:07] 如果他损失50%
[00:05:09] 那可能对他的生活是有非常大的打击的
[00:05:13] 所以我没有办法给你一个精确的配置上面的百分比
[00:05:19] 但是我有一个原则希望给大家分享
[00:05:23] 这个原则就是永远的一个个股上配置
[00:05:28] 是 不好意思
[00:05:33] 永远在你个股上面的一个配置的仓位
[00:05:36] 是你可以承受的100%的损失
[00:05:40] 比如说你在一个个股上面你配置了100万
[00:05:44] 那你就能够承受这一百万完全损失掉的风险
[00:05:50] 因为任何一个公司
[00:05:52] 不管这个公司有多么的伟大
[00:05:55] 它都有可能有灭顶之灾的黑天鹅事件的发生
[00:05:59] 而且在历史上面这种事件不是少数
[00:06:04] 这是我给大家分享了一个
[00:06:06] 针对大家最近很多问题的一个原则
[00:06:09] 那我想最近的市场风云变化也非常的不安静
[00:06:13] 那主要我总结出来是有两大的风险因素
[00:06:18] 第一大是战争所带来的智障的担忧
[00:06:22] 第二是私募信贷市场的爆雷
[00:06:26] 那我们两个来拆开来讲
[00:06:29] 因为今天我时间比较有限
[00:06:32] 所以我就尽量把一些重点干货讲给大家
[00:06:36] 如果有什么问题的话
[00:06:38] 大家可以在评论区打出来
[00:06:40] 我们就没有开脉讨论的这个环节了
[00:06:44] 首先是智障的风险
[00:06:47] 我们都知道这个传统来说
[00:06:50] 经济过冷就需要降息来刺激
[00:06:57] 如果经济过热的话
[00:06:58] 就需要加息来降温
[00:07:02] 但是智障是一个什么样的问题
[00:07:05] 就是它同时又过冷又过热
[00:07:09] 所以这是经济所面临的一个最严重的难题
[00:07:14] 不知道该降息还是该加息
[00:07:18] 我们看到美国是有初步的这样的迹象
[00:07:22] 首先上个礼拜公布的非农就业数据
[00:07:26] 是远远的低过预期
[00:07:28] 预计是增长5万左右
[00:07:33] 但是实际上非农就业人数
[00:07:36] 2月份是减少了9.2万
[00:07:39] 所以这个是
[00:07:41] 让市场看到在就业市场经济上面有放缓的迹象
[00:07:46] 但是另外一方面呢 美国的通胀远远高过美联储所定的2%的目标
[00:07:54] 而且最近因为战争的问题呢 能源价格呢 暴涨
[00:07:58] 我们都知道能源它是工业的血液 能源价格的暴涨呢 它会使得所有的物价
[00:08:05] 都有一个上涨的压力
[00:08:07] 那么在这种情况下面
[00:08:11] 就是一方面经济是放缓
[00:08:13] 平时经济放缓的时候物价也应该相应的降低
[00:08:17] 就应该降息来刺激经济
[00:08:20] 或者经济过热的时候物价也会相应的升高
[00:08:23] 这时候就应该来降温
[00:08:25] 降息来去打压经济
[00:08:31] 让经济放缓
[00:08:32] 但是目前我们看到物价
[00:08:34] 因为战争他有一个上升的风险
[00:08:36] 但是同时从就业市场来看
[00:08:40] 他又是有一个放缓的这么一个迹象
[00:08:44] 那么智障就要面临
[00:08:47] 美联储他就要面临一个比较大的问题
[00:08:49] 就是他要选择
[00:08:51] 首先保就业还是降物价
[00:08:54] 其实智障现在我个人认为
[00:08:59] 战争只不过加剧了他的趋势
[00:09:01] 其实我在很早以前如果关注我的朋友就应该知道
[00:09:05] 我在很早以前就有一个理论就是美国其实已经很长时间已经轻微地步入了智障
[00:09:13] 而且呢我的大部分的交易给大家所说的底层逻辑也是交易一个智障的风险
[00:09:19] 包括去投资黄金 包括配置石油股
[00:09:26] 很多朋友认识我 其实是从这两点接触的
[00:09:31] 因为当时黄金可能还 我说的比较早 但是不是唯一一个看好黄金的
[00:09:38] 石油股 可以说是我看好石油股的时候普遍的市场的预期是不看好的
[00:09:44] 我当然不能够预见地缘政治上面的风险
[00:09:48] 但是我主要做出来的这么一个判断的依据就是美国已经轻微步入了智障
[00:09:54] 但是美国之前数据上面并没有看出来非常明显的智障的压力
[00:10:01] 为什么呢 因为经济数据它统计的是一个平均值
[00:10:07] 它并不会给我们看到一个经济的实际的状况 给大家打一个比方
[00:10:14] 就比如说有一个98 这个98里面有99个穷光弹 深无分文
[00:10:22] 这时候进来一个亿万富翁
[00:10:25] 其实这个家里面还是大部分人是穷人
[00:10:33] 但美国现在看一个什么样的状况呢
[00:10:37] 股市的涨幅从以后注集中在科技巨头
[00:10:47] 如果你剃除掉科技巨头的涨幅的话
[00:10:50] 美国股市的中小企业的基本上
[00:10:55] 他的涨幅非常非常小
[00:10:58] 远远跑输全球股市的平均值
[00:11:03] 跑输新兴市场
[00:11:05] 我们看到的现在美国的经济的繁荣
[00:11:08] 其实它是高度集中在少数的
[00:11:12] 几个AI的产业
[00:11:14] 而且AI产业它有一个内向的一个机制
[00:11:19] 就是它是去人工的
[00:11:21] 我们看到的AI它的增长的潜力
[00:11:24] 就是他能够代替人工 公司业绩上面的增长
[00:11:36] 他是否对整个美国的经济就业市场断钱
[00:11:42] 他可能还不是一个提供
[00:11:44] 所以这个判断
[00:11:47] 其实美国他已经在很多行业里面
[00:11:50] 已经面临著轻微的智障了
[00:11:54] 对于普通的消费者 投资者来说
[00:11:57] 作者来说也是可以非常明确的感受到的
[00:12:01] 就是物价的飞速的上涨
[00:12:04] 以及工资上涨的水平是远远比不上
[00:12:08] 物价还有核心资产上涨的水平
[00:12:11] 除非你是踩中了某些少数被资本追捧的行业
[00:12:16] 当然我们也知道归股靠著AI的波浪潮
[00:12:21] 以及华尔街靠著资本的这场盛宴
[00:12:24] 它缔造了很多的新贵
[00:12:26] 但是对于大部分的美国人来说 我们看到了一个非常严重的分化现象
[00:12:31] 就是投20%的人 他的消费力在不断的增加
[00:12:37] 但是底层的80%的民众 他的消费力
[00:12:42] 以及他对未来的经济形势的判断
[00:12:47] 都是取于一个不太乐观的一个趋势
[00:12:54] 那么在这种趋势下面现在又加上能源的危机
[00:12:59] 能源上涨
[00:13:00] 那可以说是非常确定的
[00:13:02] 可以确定美国它有一个智障的出击的形态
[00:13:09] 那么这个智障的出击的形态
[00:13:11] 它就会归根造底
[00:13:14] 它会怎么影响到这个金融市场
[00:13:17] 当然我们知道上一次的美国面临
[00:13:20] 这样的面临更大规模的智障
[00:13:23] 那是在石油危机的时候
[00:13:27] 跟现在战争有一些的相似之处
[00:13:30] 那一次的智障
[00:13:32] 美联储的选择
[00:13:33] 它是首先的把通胀给压下去
[00:13:35] 当然那时候的通胀
[00:13:37] 也比现在的通胀要更加严重的多
[00:13:40] 当时我们都知道
[00:13:41] 美联储有一个暴力的加息
[00:13:44] 那么今天会不会同样有这么一个问题呢
[00:13:48] 如果美联储
[00:13:49] 现在我们知道是在一个降息的周期里面
[00:13:53] 但是呢 美国的通胀远远没有达到美联储的目标 还是偏高的
[00:13:58] 再加上石油的危机 它会不会导致美联储有可能不延续这个降息的通道 甚至掉头加息呢
[00:14:09] 我认为这种可能性呢 比较低
[00:14:13] 有可能会比大家市场之前预期的有更长时间的保持现有的利率
[00:14:19] 但是掉头加息的可能性比较低
[00:14:22] 这是基于一个怎么样的判断
[00:14:24] 就是美国现在的债务水平
[00:14:27] 是和70年代是完全不一样的
[00:14:31] 美国现在的债务水平
[00:14:33] 和GDP的比重
[00:14:35] 除了在二战这个极端的时刻
[00:14:38] 已经基本上达到了近代历史的最高位
[00:14:42] 所以美国它不具备
[00:14:45] 财政上面不具备承受
[00:14:47] 长期承受更高利息的这么一个压力
[00:14:52] 美国现在财政上面的利息的支出
[00:14:55] 已经超过了军费
[00:14:57] 成为美国计社保和医保之后的第三大财政支出
[00:15:02] 这个压力非常的巨大
[00:15:04] 所以江教育现在的债务水平
[00:15:07] 我觉得可能会降息的速率会比之前预期的降低
[00:15:14] 但是他不会从新拐头进入一个加息的通道
[00:15:19] 这种可能性比较低
[00:15:21] 那么在这种情况下面
[00:15:23] 我们会看到一个什么样的现象
[00:15:25] 就是通胀他可能没有办法在短期内被压下去
[00:15:32] 所以通胀还会在高位徘徊
[00:15:36] 那么具体他会到什么样的位置
[00:15:38] 那很难说
[00:15:39] 这个要取决于地缘政治
[00:15:42] 还有战争所造成的这种能源上面的短缺
[00:15:46] 会到达一个怎样的水平
[00:15:48] 那么在这种的判断之下
[00:15:52] 我们应该得出一个结论
[00:15:56] 就是黄金还是有一些底层的支撑的
[00:16:00] 因为如果美国要承受这种高通胀的话
[00:16:04] 它又没有办法用暴力的加息
[00:16:07] 来去遏制住这种通胀的话
[00:16:09] 货币是在一个贬值的通道里面
[00:16:12] 当然这个货币的贬值
[00:16:13] 如果你看美元指数的话未必能看出来
[00:16:17] 因为美元指数它是和其他的货币
[00:16:19] 一揽子货币的比较
[00:16:21] 那么我们知道现在全球都可能面临一个经济上面的
[00:16:26] 并不是一个非常好的状态
[00:16:28] 所以呢如果美元跟其他的
[00:16:31] 主权货币相比呢可能它不一定有大幅度的贬值
[00:16:35] 但是美元的购买力它肯定是下降的
[00:16:38] 尤其是对核心资产的购买力
[00:16:40] 那么在这种条件下
[00:16:43] 其实是最利好黄金
[00:16:46] 当然这个黄金
[00:16:49] 它利好黄金
[00:16:50] 不代表黄金它会有一个单边的行情
[00:16:52] 这是我一直强调的黄金
[00:16:55] 它不会有单边的行情
[00:16:58] 而且甚至短期
[00:17:00] 它可能会对黄金有一个利空的因素
[00:17:04] 那我们看到了
[00:17:06] 在战争开打的
[00:17:07] 投几个小时
[00:17:09] 黄金的价格有一个非速飙升
[00:17:13] 然后在几个小时以后快速的回落
[00:17:16] 其实这么一个走势是非常常见的
[00:17:23] 如果你去看上一场大规模的战争
[00:17:26] 就是额屋战争
[00:17:26] 甚至更早之前
[00:17:28] 黄金都会有一个这样的走势
[00:17:31] 怎么样的走势
[00:17:31] 就是先飙升再暴跌
[00:17:34] 它飙升是因为这种突发性的地缘政治的事件发生的时候
[00:17:41] 大家会有一种本能的冲动
[00:17:44] 就是去购买有避险属性的黄金
[00:17:48] 但是同时在这个交易过度拥挤的时候
[00:17:53] 它就会面临一个回调的压力
[00:17:55] 就会有一个套利
[00:17:57] 就会有一个机构套利的需求
[00:18:00] 那么再加上有一个智障的担忧
[00:18:03] 这个市场上面当然我们分析美联储加息的概率很小
[00:18:09] 但是有市场上面的人他会觉得可能美联储他会不会有加息
[00:18:14] 那如果美联储加息的话呢
[00:18:15] 你等于无风险的这种资产呢
[00:18:19] 就我们最熟悉的短期国债定期存款呢
[00:18:23] 那你就是利息就会高了嘛
[00:18:25] 那相对于黄金这种不生息的资产
[00:18:28] 那就吃一个利空
[00:18:30] 所以在这种质疑声当中
[00:18:32] 美国的利率政策不确定的这种质疑声当中
[00:18:35] 黄金他还可能有一个
[00:18:39] 就是向下的这么一个压力
[00:18:43] 那我其实就想跟大家分享一些
[00:18:46] 黄金投资的一些干货
[00:18:50] 下面的话大家一定要记清楚
[00:18:54] 黄金他底层上面我觉得是看好的
[00:18:57] 我刚刚也讲了这个逻辑
[00:18:58] 因为这个美元现在肯定是在一个相对的贬值的通道里面去
[00:19:03] 而且呢不一定是美元是等一个全球的主要的货币
[00:19:07] 可能都会受到地缘政治的冲击
[00:19:09] 它会在一个贬值的通道里面
[00:19:12] 黄金呢它本身有一个最强大的支撑
[00:19:15] 而且呢长期来说任何地缘政治的风险
[00:19:18] 包括现在未停火的恶务战争
[00:19:20] 以及现在新的中东的冲突
[00:19:23] 它都是会给投资者
[00:19:26] 还有各个国家的央行
[00:19:28] 有一个更明确的信号
[00:19:30] 就是要储备一些
[00:19:32] 像黄金这种真正保值的避险资产
[00:19:36] 而且不会被轻易政治上面所
[00:19:42] 有政治地缘政治风险
[00:19:44] 会被制裁的这么一个资产
[00:19:48] 所以它长期来说我们是看好的
[00:19:50] 但是黄金的短期的交易
[00:19:52] 它是非常有技巧的
[00:19:54] 非常非常有技巧
[00:19:55] 我一定要给大家强调这个
[00:19:57] 黄金和股票不一样
[00:19:59] 如果你看他短期的交易
[00:20:01] 他是没有基本面的
[00:20:02] 你很难知道这个黄金
[00:20:04] 我到底现在他值多少钱
[00:20:06] 很难说不知道
[00:20:08] 除非你拿到全世界人交易的黄金的这个数据
[00:20:11] 但是你是不可能拿得到的
[00:20:13] 没有任何一个人能拿到这个数据
[00:20:15] 是没有办法预测的
[00:20:16] 他跟公司还不一样
[00:20:18] 公司你有一个基本面
[00:20:20] 对吧
[00:20:21] 我知道他的这个盈利的预期在哪里
[00:20:24] 我知道这个公司的业务开展的水平在哪里
[00:20:27] 我有一个基本面 但是黄金没有一个基本面
[00:20:30] 他短期的价格是纯粹的一个价格上面的博弈
[00:20:35] 公司它不是一个纯粹价格上面的博弈
[00:20:37] 所以你炒股的话
[00:20:39] 你看到这个图形 双底确认
[00:20:43] 这是在一个月均线 年均线什么的
[00:20:49] 你可以看这些技术的指标
[00:20:51] 但技术的指标它不一定准确 为什么不一定准确呢
[00:20:54] 你可能这个公司突然发布一个什么公告
[00:20:57] 他出来一个黑天鹅 或者他突然有一个利好 他签了一个大单 对吧 他拿到了一笔投资 他跟一个客户签了一个新的合同
[00:21:07] 那马上你什么样的这个技术的分析 你们所有的这种交易上面的策略
[00:21:13] 他都是可以瞬间改变的 但是黄金的他的基本面呢 并不会有这项公司这样有可能有业务上面的业绩上面的突然的改变
[00:21:23] 所以它短期来说,它一定就是一个交易上面的博弈
[00:21:30] 这个大家一定要记得,所以你不能以这个买股票的
[00:21:34] 尤其是买股票的这种思维去炒作黄金
[00:21:41] 那黄金它有一个什么样的问题,我给大家讲一下
[00:21:46] 为什么黄金会有这么大的波动,这为什么会有这么大波动
[00:21:50] 你要知道这个黄金真正的食物
[00:21:53] 买卖食物的是很少的
[00:21:55] 战士厂非常非常少的比例
[00:21:57] 大部分的黄金的交易
[00:21:59] 它是以合约还有衍生品的形式
[00:22:02] 来去进行的
[00:22:04] 对于食物来说
[00:22:06] 可能是国家级的储备
[00:22:08] 它一定要储备的是食物黄金
[00:22:11] 但是它储备的黄金它是只买很少卖的
[00:22:15] 所以它不是一直在积极的交易当中
[00:22:17] 那么个人的买卖
[00:22:20] 那我是一个长期的黄金的坚定的持有者
[00:22:25] 那我可能也是持有一些实物
[00:22:29] 以及通过基金还有ETF通过拖管的银行
[00:22:34] 也是间接性的持有一些实物的黄金
[00:22:37] 因为对于我们个人来说
[00:22:39] 你所买的那么几公斤几十公斤几百公斤
[00:22:42] 那是很少的事情
[00:22:44] 你身对黄金的密度很高
[00:22:46] 你就是一吨的黄金也只有一个小孩子的这个身高那么高
[00:22:54] 也就大概1米多
[00:22:56] 如果你把它注成一个金币的话
[00:22:58] 也只有大概1米多
[00:23:00] 所以对个人来说你可以很容易持有
[00:23:06] 但是对于机构来说
[00:23:08] 黄金他的持有的交割的成本非常非常的高
[00:23:11] 对吧
[00:23:12] 你如果是一个机构
[00:23:13] 你想炒作黄金
[00:23:15] 你想在交易里面赚钱 你不可能拿十五黄金在那里买卖 对不对
[00:23:20] 你不可能说是我看黄金 我就现在建一个金库 我就持有 持有以后呢
[00:23:26] 过了一年以后把它卖掉 那这个金库怎么从上面挣钱 绝大多数情况下 它是不交隔市
[00:23:40] 它就是合约上面的衍生品的交易 你想合约上面衍生品的交易 它怎样才能赚到钱呢
[00:23:46] 他一定要有波动才能赚到钱对不对
[00:23:48] 这是所有的衍生品交易的一个共通点
[00:23:52] 就是他要赚钱他一定要有波动一定要制造波动
[00:23:57] 而大部分黄金的交易它是衍生品的交易
[00:24:03] 那么我们就看到这个所以黄金他一定会是有一个急涨急跌的一个过程
[00:24:09] 这就是我无数次强调的一点就是黄金一定不能追高
[00:24:13] 追高必备套
[00:24:15] 不管这个高的圆突然拉上去的原因是什么
[00:24:19] 有可能真的是有地缘政治上面的重大的风险
[00:24:23] 比如说战争
[00:24:24] 它有一个暴力的拉升的过程
[00:24:26] 它一样会被砸下去
[00:24:28] 因为只有波动
[00:24:29] 大量的机构它不是做食物黄金
[00:24:32] 它在做衍生品
[00:24:33] 它才能够套利
[00:24:35] 大家一定要记得这一点
[00:24:36] 所以黄金的第一条交易的铁律
[00:24:40] 是永远都不要追高
[00:24:41] 永远不要追高
[00:24:42] 这个是我无数次讲的一点
[00:24:46] 还有一点
[00:24:47] 黄金的价格
[00:24:49] 为什么你追高必备套呢
[00:24:51] 还有一个机制就是
[00:24:53] 股票它可以通过炒作故事
[00:24:56] 炒作公司的业绩
[00:24:59] 讲故事
[00:25:01] 但是黄金呢
[00:25:02] 你这个故事就是很简单的
[00:25:04] 没有那么多可以讲的地方
[00:25:07] 它就是一个和宏观息息相关的
[00:25:10] 它不像公司里面
[00:25:11] 你可以讲这么多的故事
[00:25:13] 那么他怎么能够套利呢
[00:25:16] 那他只能够靠价格涨跌的心理的博弈
[00:25:20] 对吧
[00:25:21] 就是靠有些人追涨沙跌的这么一个心态
[00:25:25] 去套你的钱
[00:25:26] 对吧
[00:25:26] 这个才是机构
[00:25:27] 他可以做套利的一个重要的手段
[00:25:32] 黄金机构套利的一个重要的手段
[00:25:34] 就是通过追涨
[00:25:36] 通过心理博弈
[00:25:37] 靠很多投资者的追涨沙爹的心态
[00:25:42] 去进行收割还有套利的
[00:25:46] 所以这时候黄金暴涨一定半岁的暴跌
[00:25:50] 当然我这个一定是一个统计学的概念
[00:25:54] 它不是一个百分之百的
[00:25:55] 你说一定暴涨多少的暴跌
[00:25:57] 如果我知道的话
[00:25:58] 那机构就有反向收割
[00:25:59] 大家知道吧
[00:26:00] 但是一定是你觉得这个黄金开始有一个
[00:26:05] 你很想要充进去 好像不充进去来不及的时候 往往这个时候他就是要暴跌的开端了
[00:26:12] 因为通过黄金上面 我刚刚讲了 机构上面要想赚钱 他最大的一个
[00:26:19] 机制就是把握散户的这种追涨杀跌的心理
[00:26:24] 所以黄金一定暴涨的时候不要进入 那么呢 另外呢 还有一点呢 就是黄金呢
[00:26:32] 如果你要交易的话
[00:26:34] 通常不要在亚洲盘交易
[00:26:40] 如果大家比较关注黄金的走势的话
[00:26:44] 会发现
[00:26:46] 往往如果亚洲盘
[00:26:48] 也就是美国的晚上
[00:26:50] 亚洲盘的上午
[00:26:52] 在黄金如果是
[00:26:54] 涨的话
[00:26:56] 通常在美国盘
[00:27:00] 就是美国早上9点半开始以后
[00:27:04] 大半会有10分钟到半个小时的
[00:27:08] 这个适能的延续
[00:27:10] 但是大部分时候
[00:27:12] 不是百分之百
[00:27:13] 但大部分的时候
[00:27:14] 随后会回吐相当一大部分
[00:27:18] 亚洲盘的涨幅
[00:27:20] 这个可能它
[00:27:22] 我们并不完全知道
[00:27:24] 这里面的市场机制到底是什么
[00:27:26] 但是有一种解释就是说
[00:27:28] 亚洲盘很多是食物黄金的交易者
[00:27:33] 所以他们以买为主卖的没有那么多
[00:27:37] 但是美国盘它有大量的机构在做衍生品的交易
[00:27:43] 所以如果他看到这个早盘的时间
[00:27:45] 黄金已经有一个上涨的时候
[00:27:48] 他们会作为一个套利
[00:27:50] 他们会卖出
[00:27:51] 就像我说的他们不是交易食物的
[00:27:53] 他们就是交易合约的
[00:27:55] 所以他们看到有利润的时候
[00:27:57] 有时候他们就会做一个这个套利的行为
[00:28:00] 那么在这个套利的行为的过程中就会造成这个一个下跌的趋势
[00:28:05] 所以呢如果大家要投资黄金的话呢
[00:28:08] 我建议如果在亚洲盘你看到已经上涨的时候千万不要追高
[00:28:13] 大概率如果你等到美盘也就是亚洲的晚上美国的早上
[00:28:20] 大概中午前后尤其在下午
[00:28:24] 美国的下午你会看到大概率会看到一个黄金的这么一个回调
[00:28:30] 那么黄金在一个什么样的点位
[00:28:35] 他回调到一个什么样的点位可能是一个比较好的一个进场的机会呢
[00:28:39] 那么我就是也是一直给大家讲了一个口诀
[00:28:44] 就是他作为一个没有基本面的资产
[00:28:49] 他又在一个上涨的通道
[00:28:52] 因为这个宏观的环境
[00:28:53] 它有巨大的波动
[00:28:55] 但是这个波动
[00:28:56] 一般遵循着顶顶高
[00:28:58] 底底高的原则
[00:28:59] 什么叫顶顶高
[00:29:00] 底底高呢
[00:29:01] 就是它的下一个大的行情的顶点
[00:29:07] 一般会比上一个行情的顶点要高
[00:29:11] 下一个回调的最低点
[00:29:15] 一般也会比上一个回调的最低点要高
[00:29:20] 但是中间它不会说每一次都是这么精确
[00:29:23] 它中间有很多微小的波动
[00:29:26] 这些微小的波动又可以变成一个大的波动
[00:29:29] 大的波动外面有可能会靠一个更大的波动
[00:29:31] 但是它就是在这种波动里面
[00:29:34] 它总体来说是在一个上涨的通道
[00:29:37] 那么用这个口诀大家基本上就可以判断出来
[00:29:41] 黄金可能你是一个什么样的点位
[00:29:45] 是一个加藏的点位
[00:29:47] 就是这个低点可能他已经是经过测试的 是一个比较牢固的一个低点
[00:29:54] 那比如说我们现在看到 基本上黄金 他是很难会调到5000美金一样子下面的
[00:30:01] 5000美金 他这个就是一个被反复确认过的一个低点
[00:30:05] 而且呢 但是呢 他在这个低点呢 他没有在反复确认之前呢
[00:30:10] 他上面呢 冲高很多次呢 他又会来再反复确认这个低点
[00:30:15] 所以你就是看到一个被反复确认过的地点
[00:30:19] 你可以耐心等候
[00:30:20] 他的下一次回调到这个附近的时候
[00:30:23] 可以选择一个加藏的动作
[00:30:25] 我本人其实在5000美金左右
[00:30:29] 5035我记得是我又加藏了一笔
[00:30:33] 我个人觉得
[00:30:34] 当然是我个人觉得这是一个比较好的一个点位
[00:30:38] 但是这个是每个人的投资
[00:30:40] 都是有一些不一样的地方
[00:30:43] 那么讲完这个房金呢 我下面就讲 讲一下这个
[00:30:48] 关于这个质仗 还房金讲完以后了 我们就讲一下这个私募信贷的问题
[00:30:53] 私募信贷呢 现在当然我们都看到了有一个贝莱德 还有蓝帽特英 他限制赎回了这么一个问题
[00:31:02] 其实呢 我给把一个大的原则告诉大家
[00:31:05] 我认为呢 私募信贷的这种呢 产品呢 是不碰为好的
[00:31:10] 我一直就是给大家这种主张
[00:31:13] 关注我的朋友应该很早就知道
[00:31:15] 不但我觉得私募信贷不应该
[00:31:19] 不好意思啊
[00:31:23] 我不但觉得这个私募信贷不能碰
[00:31:28] 甚至一些企业债的一些资金
[00:31:32] 基金甚至ETF也不要碰
[00:31:36] 为什么不要碰呢
[00:31:38] 我想这个在行情比较好的情况下
[00:31:44] 他们这些基金或者这些ETF呢 他其实也是不是一个特别好的投资的标的
[00:31:52] 因为你会发现他在这个市场好的时候 他虽然会带给你一个比较稳健的
[00:32:02] 一个收益啊 他的这个
[00:32:06] 利息是很高的啊
[00:32:07] 甚至你有些能做到这些私募信贷的这些产品
[00:32:13] 有一些它的派系可以做到10%
[00:32:17] 11% 12%都有
[00:32:18] 甚至你企业债的一些基金
[00:32:22] 甚至企业债的一些ETF
[00:32:26] 也可以做到6% 7% 8%都有
[00:32:30] 但是这是在市场比较好的时候
[00:32:34] 也就在股市欣欣向荣的时候
[00:32:37] 很多人他会看到这个派系他会觉得这个风险其实是会比股票少的
[00:32:43] 尤其是我知道有很多中国大陆的投资者
[00:32:47] 是通过外资行QDI买了大量的
[00:32:54] 包括类似于贝莱德的这种私募信贷的一个产品
[00:32:58] 投资在国际市场以及企业债的一些基金
[00:33:02] 因为本身人就看到这么一个高收益的一个派系的这个产品
[00:33:08] 他会本能的觉得这个风险是小
[00:33:11] 而且这个基金经理他也很会包装
[00:33:13] 他会怎么给你包装这个事情呢
[00:33:15] 他会说这个东西它是一个一栏子的
[00:33:18] 虽然每一个公司它支付这么高的利息
[00:33:23] 它的违约的概率都不小
[00:33:25] 你想想你银行贷款的利息
[00:33:27] 你它为什么要支付远远比你的
[00:33:30] 从银行贷款的利息还要高呢
[00:33:32] 他为什么他不管他发行的是垃圾站
[00:33:35] 还是说他通过私募信贷
[00:33:37] 私募信贷就更是了
[00:33:38] 连他甚至购不到债券等级对不对
[00:33:41] 他就是一个没有办法购到债券等级
[00:33:43] 他等于说是拿这个高的利息
[00:33:47] 换一个高风险的别人对他的一个投资
[00:33:51] 基金经理会告诉你一个什么样的话术呢
[00:33:53] 会告诉你虽然每一个这样一个公司
[00:33:57] 或者每一个借债的主体
[00:34:03] 它都有很高的违约风险
[00:34:05] 但是我把这些人打包下来了
[00:34:08] 对吧
[00:34:08] 我打包了几百上千个在我的这个产品里面
[00:34:14] 那它的这个违约的风险就很低了
[00:34:16] 它会以这样的话术来告诉你
[00:34:21] 没有错
[00:34:22] 如果在市场好的情况下是这样子的
[00:34:25] 但是呢 他会有一个什么样的问题 他跟股市高度的正相关
[00:34:31] 也就是说你在市场好的时候 他是能给你带来7到10的这么一个派息
[00:34:37] 但是如果那时候你买股票买股纸 你也会能赚到这个
[00:34:44] 甚至远远超过他这个派息的收益
[00:34:48] 不相上下
[00:34:49] 但是另外一个 他会有一个怎么样的风险呢
[00:34:52] 就是我们现在看到的风险
[00:34:54] 当市场与冷的时候
[00:34:57] 当股市它也是不是这么新兴向荣的时候
[00:35:01] 当整一个资本市场去向谨慎的时候
[00:35:04] 它是没有办法给你保证这个收益的
[00:35:08] 首先它不一定有一个大规模的违约的情况出现
[00:35:14] 但是它可能就像市场去于谨慎的时候
[00:35:20] 私募信贷就会面临一个赎回的限制
[00:35:23] 因为这个钱他借出去来
[00:35:25] 他借了可能借几年多少年
[00:35:27] 那你大家都要去赎回的时候
[00:35:29] 他怎么让赎回呢
[00:35:30] 他不可能要求这些借钱的这个公司都提前还债呀
[00:35:34] 所以这时候就会造成一个市场的恐慌
[00:35:36] 会有一个赎回上面的限制
[00:35:38] 甚至这时候还没有大规模的违约
[00:35:41] 但是只是市场情绪趋于谨慎的时候你就会面临这么一个问题
[00:35:47] 那么另外一个呢
[00:35:48] 如果是你买的是一个企业债的这么一个基金啊 垃圾债的一个组合的话呢
[00:35:54] 那么在这种情况下面呢 金融市场趋限谨慎的时候呢 市场给他的一家也会降低 你看重的是他给你的
[00:36:03] 泰西可能百分之七啊 接近现在的百还有百分之七左右
[00:36:07] 但是你的本金上面的波动啊 这个基金产品本金上面的波动是非常距离的
[00:36:14] 所以呢 如果你会看到这些产品的话呢 你会看到他虽然是打包了
[00:36:21] 一堆的公司 他的评级也不差 为什么他评级也不差 因为他hack了这个system
[00:36:27] 你一个公司的违约风险高 但是我打包100个公司 是吧 那这个违约的风险 大家就相互抵消了
[00:36:34] 但是但是他没有考虑到的是市场情绪会对整一个基金的产品的这个影响
[00:36:40] 所以你看它平级高,好像基金经理也给你说的,它的这个产品的这个违约的风险也很低什么的
[00:36:48] 但是你其实你投资它,从机会成本的角度来看,它是远远的不如你直接去买估值好
[00:36:57] 如果你是希望做一些风险上面的对冲的话,你应该去买国债,短期国债或者长期国债
[00:37:04] 国债是能够真正的做到一个风险的对冲
[00:37:07] 或者说是你做一些黄金上面的投资
[00:37:12] 也是一些核心资产上面的一些投资
[00:37:15] 这也是做到一个风险的对冲
[00:37:17] 如果单单从私募信贷的产品
[00:37:20] 或者说是企业债的ETF或者企业债的基金也好
[00:37:24] 那真的不如你去买估值
[00:37:27] 因为市场好的时候它跑不过估值
[00:37:29] 市场跌的时候它甚至比股市的风险要远远的大得多
[00:37:34] 你不可能股票你最多亏一点吗 你不可能面临一个熟回都困难的一个这么一个困境对不对啊
[00:37:40] 这这就是我想跟大家分享的一个一个点 那么呢 我另外呢 我就想讲
[00:37:47] 呃 这个私募信贷的问题 它会不会蔓延到呃 这个整一个的市场
[00:37:54] 出现一个重大的金融的危机 因为尤其是 jamie diamond啊 摩根大通的CEO他讲啊 当你看到一只蟑螂的时候
[00:38:01] 可能就注定有一窝蟑螂
[00:38:04] 我认为这个系统性的风险的危机
[00:38:07] 还是比较小的
[00:38:09] 我们现在看不到有系统性的风险的危机
[00:38:11] 但是它的确会让市场的情绪趋于谨慎
[00:38:16] 那么现在我们看到一个什么样的行情呢
[00:38:19] 就是美国的股市
[00:38:21] 它面临一个新增资金流入乏力的一个状态
[00:38:26] 但是也没有大的资金从里面撤离
[00:38:30] 那么大家就要想这么一个问题
[00:38:33] 在这样一个的市场里面
[00:38:34] 你要怎么样去运作
[00:38:38] 当然了
[00:38:39] 我之前是力推的
[00:38:40] 就是能源股
[00:38:44] 大家都知道
[00:38:45] 我这个西方石油学抚兰
[00:38:47] 这是我的罪案
[00:38:49] 我已经推了大概有小一年的时间
[00:38:53] 很多的朋友也做了一定的资产的配置
[00:38:58] 那么现在在市场情绪区域谨慎的过程中
[00:39:01] 应该是大家有一个非常好的一个涨幅
[00:39:04] 甚至这个西方石油水浮龙
[00:39:06] 如果你看它的过去的业绩的话
[00:39:09] 甚至超过了7巨头
[00:39:12] MiniFest7里面的大部分的股票
[00:39:14] 7巨头的大部分的股票
[00:39:16] 在相同的时间
[00:39:17] 这个点在我推的这个点里面是没有涨过
[00:39:21] 没有涨过石油这个老灯股的
[00:39:23] 没有涨过
[00:39:24] 所以这个告诉我们一个资产配置的一个重要性
[00:39:28] 当然了我上个礼拜我也说还是可以配置的
[00:39:31] 但是这一个礼拜我可能就要让大家要趋于谨慎了
[00:39:36] 因为上一个礼拜从我上一个Space讲完到现在
[00:39:40] 这个股票它确实增长了比较多
[00:39:44] 石油股都增长了比较多
[00:39:46] 那么现在我想它一个市场的情绪
[00:39:49] 还有一个油价在这个时候对它的业绩上面的提振
[00:39:53] 已经有一个比较充分的体现了
[00:39:57] 当然市场的情绪
[00:39:59] 尤其在现在地缘政治的冲突下
[00:40:00] 它是可以比较剧烈的
[00:40:02] 它有可能会有一个
[00:40:04] 甚至有一个更大的暴拉的一个过程
[00:40:07] 但是我认为那这种市场情绪
[00:40:10] 是比较难把握的
[00:40:12] 我现在不是特别建议大家去短期去追高
[00:40:18] 那么我现在我讲一下
[00:40:20] 我个人的对这个市场的一个把控
[00:40:23] 就是一个把控
[00:40:25] 那么
[00:40:26] 我认为这个市场如果你现在看它的
[00:40:29] 它有风险在
[00:40:30] 所以资金它趋于一个谨慎
[00:40:33] 但是同时
[00:40:35] 大家又不愿意从这个市场里面
[00:40:38] 做一个撤离
[00:40:40] 而且美国其实现在等于说金融市场里面的
[00:40:43] 流动性是非常非常充裕的
[00:40:46] 并没有出现流动性短缺的这么一个问题
[00:40:49] 流动性非常充裕
[00:40:51] 那么
[00:40:52] 在这个环境下面它怎么办呢
[00:40:54] 如果有新增资金源源不断地进入这个市场的话
[00:40:58] 你看整个谷址都是跟著水涨船高的
[00:41:01] 那你买什么都赚
[00:41:03] 如果这个谷址现在我们看到是在基本上原地踏步的这么一个情况
[00:41:09] 那对于大量的
[00:41:11] 交易
[00:41:12] 量化
[00:41:13] 对冲基金
[00:41:14] 机构来说
[00:41:16] 它唯一赚钱的方法就是什么?板块轮动
[00:41:19] 跟黄金一样
[00:41:21] 你只有拨动,你才能套利,你才能去做多做空
[00:41:26] 如果它是原地踏步的话,你做多也不赚钱,你做空也不赚钱
[00:41:30] 所以在没有新增资金进来,也没有大量的资金撤出的情况下
[00:41:36] 我们一定会看到板块的一个轮动的一个家具
[00:41:42] 那么这也就是说我为什么之前认为还是可以配置一些之前涨幅不是这么好的一些股票
[00:41:52] 那是因为这个板块他可能就受到板块轮动的一个受益
[00:41:56] 但是同时呢我现在呢我其实已经配置了一些我在之前分享过
[00:42:02] 就是我在地位我配置了一些英伟大
[00:42:05] 因为我认为现在他如果他要造成一个板块的轮动的话
[00:42:10] 他还要再轮回去 大家知道吧
[00:42:12] 就是你这个板块从AI这里轮出来了
[00:42:16] 你因为现在在一个战争题材 轮动到这边
[00:42:19] 但是你同时 你要再想后续的套利
[00:42:23] 你还要再轮动回去
[00:42:25] 那轮动回到哪些股票呢
[00:42:27] 那你可能那些垃圾的股票
[00:42:29] 它真的是有业绩上面的问题的
[00:42:31] 会受到这个现在经济
[00:42:32] 有一个大环境下面的
[00:42:35] 有一个增长的法力的这么一个股票
[00:42:38] 他肯定他就不会受益
[00:42:40] 他要轮动回去的时候
[00:42:41] 他肯定还是要轮动回去业绩好
[00:42:43] 他可以继续讲故事的
[00:42:45] 可以说这个是市场的低估了
[00:42:47] 对吧
[00:42:48] 其实他的前景还是非常好的
[00:42:50] 那么这时候受益最好的
[00:42:52] 肯定我觉得还是会是英伟达
[00:42:54] 为什么会是英伟达呢
[00:42:55] 因为英伟达我们看到他的预期是超预期的
[00:42:58] 他的营收是超预期的
[00:43:00] 他连对未来的指引
[00:43:01] 也就是他的预期都是超预期的
[00:43:04] 所以英伟达他没有任何的基本面的问题
[00:43:07] 只要他的叙事有一个反转
[00:43:10] 那么他的这个故事就可以讲另外一套的故事
[00:43:13] 又可以把这些伦敦回资金重新伦敦回英伟达
[00:43:17] 所以我认为英伟达他其实现在我们看到
[00:43:20] 他从他超越期的财报发布以后
[00:43:23] 英伟达他是没有任何的这个利好的体现的
[00:43:27] 对不对
[00:43:27] 他现在的股价甚至比这个财报之前还要低
[00:43:31] 所以我觉得现在英伟达可能是一个比较好的
[00:43:35] 一个投资的一个标的
[00:43:38] 当然这也是我的个人的一个见解
[00:43:43] 因为我们看到现在当然对AI有很多的质疑
[00:43:46] 但是其实这些质疑
[00:43:49] 更多是我们对未来的一个担忧
[00:43:52] 没有任何的迹象
[00:43:53] 没有任何的迹象能够体现出来
[00:43:56] 就是AI它可能会有一个严重的泡沫化的一个
[00:44:01] 结果或者会对英伟达的业绩
[00:44:03] 会有一个大的冲击
[00:44:04] 如果在一个最最理想的环境下面因为大家的业绩也不过如此
[00:44:10] 但是还是对于大家对于未来的
[00:44:13] 它还是有一些的担忧
[00:44:15] 就是觉得你现在非常好没有任何的毛病
[00:44:17] 但是未来会不会有毛病啊
[00:44:19] 现在虽然没有任何的迹象
[00:44:21] 但是也有可能有
[00:44:22] 所以借着这一个的叙事
[00:44:24] 再加上有一些小作文的传播
[00:44:27] 其实这些小作文
[00:44:28] 它没有任何的对于公司业绩的基本面的判断
[00:44:31] 它更多的是对于AI的整一个宏观泡沫的政策
[00:44:37] 那就做一个把你最快轮动的这个动作
[00:44:40] 那只有这个资金流动了
[00:44:41] 它才能够大量的这个量化和对冲它才能套利
[00:44:45] 但是同时这个叙事也是很快可以改变的
[00:44:48] 因为我们看不到任何实质性的利空的证据
[00:44:55] 那么我今天大概就先分享这么多
[00:44:59] 我来看一看有没有
[00:45:02] 会员有没有问题
[00:45:19] 问一下我有没有健仓甲骨文的逻辑吗
[00:45:22] 这个甲骨文呢
[00:45:23] 这个我要以后再有一机会再讲了
[00:45:27] 今天就不讲那么仔细了
[00:45:29] 甲骨文我是有一个
[00:45:31] 我之前我一直有一个计划
[00:45:35] 就是甲骨文我是加仓了一些的
[00:45:38] 之前我是在它很定地的时候
[00:45:41] 我是建仓了一些 后续我也有一些加仓
[00:45:46] 现在总体来说 它的收益也不错
[00:45:49] 我们看到甲骨文 它其实有一个触底反弹的这么一个迹象
[00:45:53] 它最低点已经有反弹的有接近10%
[00:45:57] 但是甲骨文的这个股票 具体来说
[00:46:02] 它的配置不应该成为一个重仓股
[00:46:05] 我对甲骨文的配置是非常非常少的
[00:46:08] 相比我的整个投资组合可以忽略不计
[00:46:11] 我就是对他的有一个博弈
[00:46:13] 但是英伟达呢
[00:46:14] 是我的第一大持仓
[00:46:15] 就是股票里面的
[00:46:17] 美国股票里面的第一大的持仓
[00:46:20] 而且我最近是做了一个加仓的动作
[00:46:23] 还有让我讲一下CRS
[00:46:30] 这个CRS呢
[00:46:31] 这个大家呢
[00:46:33] 它还是一个变化
[00:46:34] 变化当中CRS
[00:46:36] 就是说现在主流的国家里面
[00:46:39] 没有加入CRS这个税务信息交换系统的
[00:46:42] 现在只有美国
[00:46:43] 只有美国没有加入
[00:46:46] 基本上大部分的国家
[00:46:49] 包括华人比较熟悉的
[00:46:52] 香港、新加坡、迪拜这些地方
[00:46:58] 甚至瑞士都加入了这个CRS
[00:47:02] CRS它交换的信息是你的一个
[00:47:07] 它交换得很有限
[00:47:09] 它不是把你所有的信息都交换
[00:47:11] 他主要是交换一个你的帐户的一个特定时间
[00:47:17] 可能是你那一年的年初
[00:47:19] 也有可能是你那一年的中旬
[00:47:22] 因为现在他还是这个系统比较混乱
[00:47:24] 也没有一个统一的这么一个机制
[00:47:27] 他会交换一个你的帐户的一个总额
[00:47:30] 另外一个他会交易你的
[00:47:34] 有些他会交换你的一个交易的
[00:47:38] 这个你交易卖出了多少钱
[00:47:44] 所以呢这个CIS它也有一个问题
[00:47:46] 就是它交换的这个信息
[00:47:48] 它并不能够直接的判断出来
[00:47:51] 你是你到底是赚了多少钱
[00:47:55] 因为你这个股票啊
[00:47:56] 你可能是
[00:47:57] 比如说你因为达是五年前买的
[00:48:00] 那你现在卖出去
[00:48:01] 你比如说卖了一百万
[00:48:02] 那它只会交换回来
[00:48:04] 就是你一个帐户的总额
[00:48:06] 你今年卖这个股票卖了100万
[00:48:10] 但是你具体我买这个股票多少钱
[00:48:13] 几年前的数据或者什么时候数据
[00:48:15] 它不一定交换
[00:48:17] 所以很多时候就是中国大陆那边的反馈
[00:48:20] 就是CRS它有两个特点
[00:48:22] 它一是以自查为主
[00:48:24] 它让你自己举证
[00:48:25] 让你用交易记录来说明
[00:48:27] 就是你到底赚了多少钱
[00:48:29] 当然这个成本是巨大的
[00:48:30] 因为有特别多的人
[00:48:31] 在跨国投资的跨境投资
[00:48:35] 所以他也有一个成本就是 我什么样的人 我让他自查
[00:48:40] 或者说是他自查提供了数据 我要不要再去追查
[00:48:44] 我要不要再去审计
[00:48:46] 这是面临一个巨大的人力的成本在这个问题
[00:48:49] 那么其实中国是大陆以前
[00:48:55] CRS这已经出来 从1718年的时候出来的时候
[00:48:58] 现在已经有好几年了
[00:48:59] 就是从它出来到前年之前
[00:49:03] 你的账户没有超过1000万美金的这个规模
[00:49:07] 是不会基本上不会让你查的
[00:49:10] 但是今年从去年开始
[00:49:12] 这个额度已经大大的降低
[00:49:15] 具体是什么样的额度
[00:49:18] 很难讲
[00:49:19] 因为它是每个省的税务局去决定的
[00:49:26] 所以你可能不同的省份
[00:49:29] 它也没有一个固定的标准
[00:49:31] 它也不是每一个人都追查
[00:49:33] 有可能有些人他的账户里面有几百万美金
[00:49:36] 也没有收到要去CIS申报的这个信息
[00:49:42] 但是有些人可能他只有这个政治几万美金
[00:49:48] 十几万美金的
[00:49:49] 我都有听说可能也有要求CIS交换的这个信息
[00:49:54] 要求他自查
[00:49:55] 这种都有可能
[00:49:56] 这个现在还很难讲
[00:49:58] 但是我认为可能以后
[00:50:01] 因为美国的中国的说法跟美国的说法非常像
[00:50:05] 那么在美国长期生活工作的人应该都非常的熟悉
[00:50:09] 你也是一个受入是全球报税的
[00:50:12] 中国也是一个全球征税的
[00:50:13] 这么一个税务的体系
[00:50:15] 那么我想呢可能日后呢在中国的这个合规呢
[00:50:19] 他也慢慢的会跟美国的这个现在的这个
[00:50:22] 运行的制度呢靠拢
[00:50:25] 我想呢是以后可能你如果
[00:50:28] 想作为一个
[00:50:29] 尽管投资做一个逃税的成本,我觉得还是会比较的高的
[00:50:40] 因为你看最近大家可能不知道有没有发现
[00:50:43] 如果做全球资产配置的朋友可能都会有发现一点
[00:50:47] 就是现在不管从银行来说机构来说
[00:50:51] 它对合规的要求都是越来越高的
[00:50:54] 以前你随便就是不同名随便转来转去
[00:50:58] 我这个国家转到那个国家汇款
[00:51:00] 快进快出都没有问题
[00:51:02] 现在会有很多很多的问题
[00:51:04] 他会追查你的资金的来源
[00:51:06] 他会甚至追查你有没有完税证明这些
[00:51:09] 都会有很多这样的问题
[00:51:11] 所以我当然我不能给大家传授任何的
[00:51:16] 逃税的一个办法了
[00:51:19] 当然我本人也不会做这种事情
[00:51:22] 但是我就可以给大家讲一下
[00:51:25] 里面的一些的这个机制
[00:51:27] 把它到底是怎么样的运作的
[00:51:30] 那美国呢
[00:51:30] 它是没有加入到这个CRS里面的
[00:51:33] 但是如果你的有大量的资金
[00:51:35] 因为它还有一个帐户的余额嘛
[00:51:37] 如果你是超过
[00:51:38] 比如说1000万美金或是什么样的
[00:51:40] 它到某个程度的时候
[00:51:41] 它让你自证的时候
[00:51:42] 你这个钱
[00:51:43] 从比如说你到了一个香港的银行
[00:51:46] 在CRS的这个体系
[00:51:48] 你又把它转到了一个美国的券商
[00:51:51] 那么这一部分的资金的流水
[00:51:52] 它如果你金额比较大的时候
[00:51:54] 他可能会有一个让你审查的过程
[00:51:57] 让你把你的所有的这个交易记录都给他看
[00:52:00] 那么这时候的你要不要
[00:52:03] 当然原则上面来说
[00:52:06] 他要核实你这个记录
[00:52:07] 他只有去很麻烦
[00:52:10] 他不能通过券商直接的核实
[00:52:12] 对吧
[00:52:12] 那美国的券商他没有这个义务
[00:52:14] 他要通过这个美国的国税局
[00:52:17] IRS来进行交换
[00:52:19] 那么中国跟美国
[00:52:20] 就有一个这么IRS交换的这么一个管道的
[00:52:23] 但是如果你不是一个金额特别巨大的
[00:52:26] 他没有这个必要
[00:52:28] 金额特别巨大的有被交换的
[00:52:30] 协力啊 不过这个我知道的都是上市公司老板级的这个
[00:52:34] 这个级别的
[00:52:36] 那么但是就是问题是你如果他让你交换的时候 让你自证的时候
[00:52:42] 你愿意不愿意提供假的证明
[00:52:44] 那你知道这个如果你要可能你本身欠一点税 你就是不交一点税款
[00:52:49] 但是你要对执法机构提供假的这个
[00:52:53] 银行流水的话或者这个买卖记录的话那是一个非常严重的这个刑事犯罪
[00:52:58] 那么我觉得那这个
[00:53:00] 是
[00:53:01] 得不偿实的
[00:53:02] 但是我可以就告诉大家它是一个什么样的机制
[00:53:06] 另外一个呢就是
[00:53:08] 大家可以去了解一下这个QDI
[00:53:11] QDI它是有一个限额的
[00:53:13] 你比如说你通过
[00:53:15] 支付宝或者说是
[00:53:17] 四大行
[00:53:18] 你去购买它会有一个
[00:53:20] 现额你比如说我刚讲到的一些美国的股指呀这些基金呢
[00:53:26] 什么他可能一天只要你买买一点呢
[00:53:28] 而且他会有一个溢价
[00:53:29] 但是呢中国他是一个很有意思的系统
[00:53:32] 就是如果你的禁止比较高的话呢
[00:53:38] 他是给你开放一些额外的途径
[00:53:41] 他的这个理由呢就是说
[00:53:43] 因为这是境外的产品嘛
[00:53:44] 他的风险就会比较高
[00:53:46] 所以呢你如果是资金量比较小的散户呢
[00:53:50] 它就不适合做这种高风险的境外的理财
[00:53:54] 但是如果你是资金量比较大的一些客户的话
[00:53:57] 你是可以从银行那边拿到不现额的
[00:54:02] 不现售的没有溢价的
[00:54:04] 这么一个购买境外资产的这么一个途径
[00:54:09] 我之前也跟大家简单的分享一下
[00:54:12] 那么它会有一个相对来说
[00:54:14] 比较高的一次性的这个手续费还有管理费
[00:54:18] 但是它在目前来讲
[00:54:20] 在中国还是一个免税的这么一个状态
[00:54:24] 这个也是可以在大家做一个资产全球化配置的时候
[00:54:28] 你的标的的全球化配置
[00:54:31] 还有你的资金是否要出入境
[00:54:33] 这是大家是一个不同的概念
[00:54:36] 很多人认为它全球化配置一定要资金出境是未必的
[00:54:39] 因为你资金出境其实还是相对来说是比较简单的
[00:54:43] 如果你的资金的体量不是特别大的话
[00:54:45] 但是你的资金要重新回来的话
[00:54:48] 尤其是有一些人他没有做好
[00:54:52] 你要完全移民或者在境外发展的这么一个打算的话
[00:54:57] 如果你把大量的资金弄出境的话
[00:54:59] 你是基本上很难有合法的途径
[00:55:02] 你可以汇回来
[00:55:04] 你可能只能走一些地下的途径
[00:55:06] 但是地下的途径的这个风险是非常大的
[00:55:10] 我现在完全不建议大家走这个
[00:55:12] 我们知道这个地下钱庄是一个大家非常熟悉的一个
[00:55:17] 资金出入境的一个传统的渠道
[00:55:21] 但这个渠道近一两年有一个非常非常大的变化
[00:55:25] 就是传统来说它这个地下钱庄它的钱是干净的
[00:55:28] 但是近一两年有大量的电话诈骗的这个钱
[00:55:33] 它是通过地下钱庄进行一个洗钱的活动
[00:55:36] 就是你比如说你给它的是你干净的钱
[00:55:39] 它给你换成一个它的外汇
[00:55:42] 但是你并不知道他的那个外汇的来源是什么样子
[00:55:45] 对吧
[00:55:45] 他的那个钱可能是脏钱
[00:55:47] 你的钱是干净的钱
[00:55:49] 他的那个钱是脏钱
[00:55:50] 你等于拿你干净的钱
[00:55:52] 帮他把脏钱洗白了
[00:55:54] 他把他的脏钱给你
[00:55:55] 那你的这个钱如果是有问题的话
[00:55:58] 你的这一笔钱你就是积非担打了
[00:56:01] 现在的电话诈骗他有二次诈骗
[00:56:04] 一次诈骗他是把这些
[00:56:06] 电信诈骗的受害者的钱骗走
[00:56:09] 第二次诈骗是他还洗白的过程中
[00:56:12] 通过很多人他想这个资金做跨境的这个过程中
[00:56:16] 他通过二次诈骗把你干净的钱跟他的脏钱换走
[00:56:21] 这个所以现在有一个非常非常大的风险
[00:56:24] 大家必须要合理评估
[00:56:27] 现在的大额资金
[00:56:28] 这个合法出入境的现在的唯一的办法是股权置换
[00:56:34] 具体我就不太讲了
[00:56:35] 如果大家有这个需求的话
[00:56:36] 你可以去找专业的会计
[00:56:38] 你给他讲这个我想做股权置换的这个资金的这个一个出入境的需求
[00:56:44] 他马上就他都知道什么意思
[00:56:46] 那我就今天就讲到这里
[00:56:49] 谢谢大家
[00:56:50] 之后我会再有想想到什么东西
[00:56:52] 我会把它写一个文字版的
[00:56:55] 上个礼拜
[00:56:55] 因为我在现在出差上个礼拜的文字版的
[00:56:57] 我就没有给他整理
[00:56:59] 还没有整理出来
[00:57:00] 我这这次应该会把他一起整理出来
[00:57:02] 好
[00:57:02] 谢谢大家
[00:57:03] 如果大家加入会员会员的这个朋友
[00:57:08] 因为我最近没有特别注意更新这个会员内容
[00:57:12] 之后我会也会再多上传一些会员上面的一些文章
[00:57:16] 好 谢谢大家
[00:57:17] 好 再见